決算:SYK 2024Q2

決算

ストライカー(ティッカー:$SYK)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

finviz dynamic chart for SYK

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

結果予想判定
EPS$2.81$2.50
売上高$5.4B
(YoY +8.0%)
$5.4B
ガイダンス
通年EPS
$12.00
($11.90~$12.10)
$11.93

業績ハイライト

売上高

  • 第2四半期の有機売上高成長率は9%
  • MedSurgおよびNeurotechnology部門、OrthopaedicsおよびSpine部門ともに高単位成長を達成
  • 米国とインターナショナルの成長率はともに約9%

製品別実績

  • Instruments、Neurocranial、Makoが2桁成長
  • Medical、Endoscopy、Neurovascular、Trauma and Extremities、Knee事業が高単位成長

地域別実績

  • インターナショナル事業の有機成長率が第1四半期から加速
  • 欧州、新興市場、オーストラリア、ニュージーランド、日本で好調

利益

  • 調整後EPSは2.81ドルで、前年同期比10.6%増

通期見通し

  • 有機売上高成長率の見通しを9-10%に引き上げ
  • 調整後EPSの見通しを11.90-12.10ドルに引き上げ

質疑応答ハイライト

M&Aの見通し

  • 多くのディールがタックイン型で、大規模なものは少ない
  • 第2四半期までは第1四半期よりも活発な動き
  • 下半期も活発なM&Aが期待される
  • 200ベーシスポイントのマージン目標はM&Aを含めても達成可能

マージン改善の見通し

  • 下半期にマージン改善が加速する見込み
  • SG&A費用のレバレッジが主な改善要因
  • 人員採用、出張、会議などのコストコントロールが可能
  • サプライチェーンの改善、低コスト生産拠点の活用なども寄与

Makoロボットの好調な実績

  • 国際市場での普及が加速、特に日本や新興国で成長
  • 米国でも複数台目の導入が進む
  • ソフトウェアの改善(4.0ソフトウェア、2.0ソフトウェアなど)が成長を後押し
  • 今後、脊椎や肩関節への適用拡大も予定

新製品の貢献

  • Pangea(外傷用プレーティングシステム)とLifePak 35(除細動器)が大きな成長ドライバーに
  • LifePak 35は2024年後半から2025年にかけて大きく貢献する見込み
  • Pangeaは2025年後半から本格的に貢献開始、長期的な成長ドライバーに

ASC(外来手術センター)の動向

  • ASCでの手術件数が着実に増加
  • 第2四半期は過去最高の割合でASCで人工関節置換術が実施された
  • 新規建設や大規模改装時にStrykerが高シェアを獲得
  • 今後もASCへのシフトは継続する見通し

国際事業の成長

  • Makoと内視鏡カメラ(1788)が国際事業拡大の重要な製品
  • 過去5年間、国際事業の成長率が米国と同等以上
  • 今後5-10年は国際事業が米国並みのシェアを獲得する余地がある

中国市場の状況

  • 第2四半期は中国で好調な成長を達成
  • VBP(集中購買)の影響は当初の予想より軽微
  • 中国市場は全体の売上に占める割合は小さいが、重要な市場として位置付け

フリーキャッシュフローの見通し

  • フリーキャッシュフロー転換率70-80%の目標は変更なし
  • 上半期は運転資本の変動やM&A関連の支出で低下
  • 下半期は季節要因で改善の見込み

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