CVSヘルス(ティッカー：$CVS)の2024年度第4四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $1.19 | $0.92 | 〇 |
| 売上高 | $97.71B (YoY +4.2%) | $96.88B | 〇 |
| ガイダンス 通年EPS | $5.8725 ($5.75～$6.00) | $5.97 | × |
業績ハイライト
2024年第4四半期の業績
- 調整後1株当たり利益: $1.19
- 調整後営業利益: $27億ドル
- 売上高: 約980億ドル (前年同期比4%増)
- 営業キャッシュフロー(通年): 約91億ドル
セグメント別業績
Health Care Benefits
- 売上高: 約330億ドル (前年同期比23%以上増加)
- 医療会員数: 約2,710万人
- 調整後営業損失: 4億3,900万ドル
- 医療給付率: 94.8% (前年同期比630ベーシスポイント上昇)
Health Services
- 売上高: 約470億ドル (前年同期比約4%減少)
- 調整後営業利益: 約18億ドル (前年同期比5%増加)
- 処理された処方箋件数: 約5億件
- 総会員数: 約9,000万人
Pharmacy & Consumer Wellness
- 売上高: 330億ドル超 (前年同期比約7%増加)
- 調整後営業利益: 約18億ドル (前年同期比約13%減少)
- 同店舗薬局売上高: 13%増加
- 同店舗処方箋数量: 約6%増加
2025年度ガイダンス
全社
- 調整後EPS見通し: $5.75-6.00
- 営業キャッシュフロー見通し: 約65億ドル
セグメント別見通し
Health Care Benefits
- メンバーシップ: 100万人以上の減少見込み
- 売上高見通し: 約1,320億ドル
- 調整後営業利益: 少なくとも15億ドル
- 医療給付率: 約91.5%の見込み
Health Services
- 売上高見通し: 約1,850億ドル
- 調整後営業利益: 約4%成長で75.4億ドル
Pharmacy & Consumer Wellness
- 処方箋成長率: 約3.5%
- 売上高見通し: 約1,340億ドル
- 調整後営業利益: 約5%減少で54.8億ドル
質疑応答ハイライト
新CEOの最初の100日間の観察と戦略
- Aetnaの事業安定化と財務規律の強化に注力
- 薬局変革の継続（CostVantageモデルとTrueCostモデルの導入）
- バイオシミラー市場での成功（HUMIRAのバイオシミラーへの90%以上の転換達成）
- リーダーシップチームの強化と組織の安定化
2025年度ガイダンスの詳細
- トレンド1ポイントの変動がHealth Care Benefits事業の調整後営業利益に約8億ドルの影響
- Health Care Benefits事業のマージン1ポイントの改善が調整後EPSを$0.75改善
- 収益は上半期に比重（55-45の配分）
Medicare Advantageの展望
- 2024年末のマージン: -4.5%から-5%の範囲
- 2025年は損失計上を継続するものの、改善を見込む
- 長期的な目標マージン: 3-5%
- 会員数は2024年末比で高単位の減少率を見込む
個人向けACA事業の変革
- 会員数を185万人から100万人未満へ削減予定
- 2024年は約100億ドルの保険料収入に対し約10億ドルの損失
- 地理的展開とプロダクトミックスの改善を実施
- ネットワーク設計の見直しを含む包括的な改善を実施中
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