エレバンス・ヘルス(ティッカー:$ELV)の2024年度第3四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
結果 | 予想 | 判定 | |
---|---|---|---|
EPS | $8.37 | $9.55 | × |
売上高 | $44.7B (YoY +5.2%) | $43.14B | 〇 |
ガイダンス 通年EPS | $33.0 | $37.25 | × |
業績ハイライト
第3四半期の業績概要
- 調整後希薄化後EPSは8.37ドルで、期待を下回った
- 主にメディケイド事業での医療費上昇が原因
- 通年の調整後希薄化後EPSの見通しを約33ドルに引き下げ
収益と会員数
- 第3四半期の総営業収益は447億ドルで、前年同期比5%以上の成長
- 会員数は4,580万人で、前四半期から横ばい
- 商業部門は約60万人の成長を達成
セグメント別業績
- メディケイド事業が主な減益要因
- 商業部門は好調を維持
- Carelon部門は高い成長率を維持
2025年の見通し
- 収益成長率は長期目標の高単位%台を維持する見込み
- 調整後EPSの成長率は少なくとも中単位%台を予想
- メディケイド事業の利益率は長期目標を下回る見込み
質疑応答ハイライト
メディケイドの費用傾向と利益率
- メディケイドの費用傾向が通常の3〜5倍に加速
- 主に公衆衛生緊急事態終了後のメンバーシップミックスの変化が原因
- 2024年のメディケイド事業は利益を出す見込みだが、目標利益率を下回る
- 2025年もメディケイド利益率は長期目標を下回る見込み
メディケイドの料率調整プロセス
- 州との料率交渉は継続中
- 約55%の1月更新分の暫定料率が出ている
- 一部の州は年央料率調整を実施
- 料率と重症度のミスマッチは2025年も続く見込み
メディケア・アドバンテージの展望
- 2025年の個人向けメディケア・アドバンテージは市場並みかやや上回る成長を予想
- HMO商品を中心に、重点市場でのD-SNP事業に注力
- 2025年の商品設計では、メンバーシップと利益率のバランスを重視
コマーシャル事業とACA市場拡大
- ACA個人市場で約2ポイントのシェア拡大を見込む
- 2025年に向けてフロリダ、メリーランド、テキサスに拡大予定
- 既存市場での好位置を維持しつつ、新規市場での展開を進める
Carelon事業の成長と収益性
- Carelon Servicesは30%以上の成長を達成
- 行動健康分野のトレンドの影響を受けている
- リスク引受の加速により短期的に利益率が圧縮されているが、長期的な見通しは良好
2025年の利益率見通し
- コマーシャル事業は引き続き強い利益率を維持
- メディケイド事業は長期目標を下回るが、前年比では安定的
- メディケア事業は2024年比で利益率の改善を見込む
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