決算：CAT 2024Q1

キャタピラー(ティッカー：$CAT)の2024年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$5.60	$5.13	〇
売上高	$15.8B (YoY -0.6%)	$15.99B	〇

業績ハイライト

売上高・利益

• 売上高は前年同期比ほぼ横ばいの158億ドル
• 調整後営業利益は前年同期比5%増の35億ドル
• 調整後営業利益率は22.2%と前年同期比1.1ポイント改善

受注・在庫

• 受注残高は前四半期比4億ドル増の279億ドルと高水準
• ディーラー在庫は前四半期比14億ドル増加も、機械在庫は適正水準

株主還元

• 自社株買いと配当で過去最高の51億ドルを還元
• 35億ドルの自社株買いプログラムを開始

サービス事業

• サービス売上高が増加
• 2026年に280億ドルのサービス売上高目標

通期見通し

• 売上高は2023年と同水準を見込む
• 調整後営業利益率とフリーキャッシュフローは目標レンジの上半分を見込む。

質疑応答ハイライト

第2四半期のマージンの見通し

• 販売量の減少にもかかわらず、価格上昇やマニュファクチャリングコストの安定により、マージンは前年同期並みに維持される見込み

第2四半期以降の売上高見通し

• エネルギー・トランスポーテーション部門の納品増加等により、下期は売上高がプラスに転じる見込み
• 受注は第1四半期でプラスに転じている

データセンター向け発電機ビジネスの成長可能性

• AI需要の拡大を受け、データセンターの大型化が進む中、ガスタービンやレシプロエンジンによる主電源供給の機会が拡大
• 大型レシプロエンジンの生産能力を倍増する投資を実施中

資源産業部門の需要動向

• 採掘業界の指標は良好だが、顧客は慎重な設備投資姿勢
• 自律走行ソリューションは顧客から高い評価
• エネルギー転換により長期的に商機拡大を見込む

建設機械部門の北米市場の需要

• 非住宅・住宅建設とも堅調な需要が継続する見通し
• ディーラー在庫は適正水準

自社株買いの方針

• 株価が史上最高値圏にあるが、自社の本源的価値に照らして長期の自社株買いを決定
• 一定のペースで自社株買いを継続することが重要と考える