決算：UCTT 2024Q1

ウルトラクリーン(ティッカー：$UCTT)の2024年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

Q1 2024の業績

• Q1の売上高は前期比で増加し、4億7,770万ドルとなった
• 中国国内市場での製品事業の増加とAIをサポートする製品への新しい需要により売上が伸びた
• 売上高の増加と工場の効率化により、利益率は改善した

業界動向と見通し

• 半導体の自給率向上を目指す中国の投資により、中国国内の需要は今年末まで現在のレベルを維持、もしくは若干増加すると予想される
• AIの発展により、先進コンピューティング、メモリ、ストレージへの追加投資が必要となり、一時的に需要のばらつきが生じる可能性がある
• 各国でのローカルな半導体製造能力強化の動きは、将来の需要を支える追い風となり、顧客におけるUCTの重要性を高めるだろう
• 今年を通して需給バランスは徐々に改善し、2025年にはより広範な回復が見込まれる

UCTの競争優位性

• ここ数年の事業拡大と多角化により、業界の成長に幅広く対応できる競争優位性を持つ
• 製造における卓越性への取り組みにより、競合他社との差別化を図り、リーディングポジションを強固にしている
• Texas InstrumentsとIntelから品質や技術面での優れたサプライヤーとして表彰された

質疑応答ハイライト

中国顧客からの需要増加について

• 中国の売上高は直接的にはOEM向けで比較的小さいが、ここ2-3四半期で2倍になり、さらにほぼ2倍になった
• 売上高の増加のうち、約半分は中国OEM向け、もう半分はAIアプリケーションに使用されるデポジション装置によるもの
• 中国の工場から中国のOEMに直接供給しており、15年以上の長い関係がある
• 中国OEM向けのビジネスは、シングルディジットの半ばからダブルになり、さらに再びダブルになった
• 需要増の約半分は直接ラインに投入され生産に向かっており、残りの半分は貿易制限への対策として前倒しで発注されていると推測される

レガシーノードの需要について

• 中国以外のレガシーノードの需要も堅調だったが、1-2四半期前にピークを迎え、少し和らいできている
• 中国の需要は非常に強く、レガシーノードが中心

メモリー顧客の設備稼働率改善の見通し

• WFE（ウェーハ製造装置）の需要は2025年まで改善しないと予想しており、その見方は変わっていない
• サービス事業については予測が難しいが、過去の例から見ると、2024年後半に上向き始め、2025年に装置の受注が入ってくると予想される

2025年のWFE成長率予測とUCTの成長見通し

• 現時点での見方は、2025年のWFEは低二桁台の成長率
• HISの買収により、ファブの建設が盛んなセグメントでの成長が期待できる
• 主要顧客での製品の認定が加速しており、市場シェアの拡大が見込める
• 最大の顧客ではすでに十分に浸透しているが、2番目、3番目、4番目の顧客では市場シェア拡大の余地が大きい