シーラスロジック(ティッカー:$CRUS)の2024年度第1四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
結果 | 予想 | 判定 | |
---|---|---|---|
EPS | $1.28 | $0.64 | 〇 |
売上高 | $371.8M (YoY -0.3%) | $316M | 〇 |
ガイダンス 2024Q2売上高 | $320M ($290M~$350M) | $304M | 〇 |
業績ハイライト
業績ハイライト
- 2024年度第4四半期の売上高は3億7,810万ドルで、ガイダンスレンジの上限を上回った
- 2024年度通期の売上高は17億9,000万ドル(前年比6%減)
- 2024年度第4四半期のNon-GAAP EPS、2024年度通期のGAAP及びNon-GAAP EPSは前年比で増加
戦略の進捗
- フラグシップスマートフォンオーディオ事業でのリーダーシップ維持
- 次世代ブーストアンプとスマートコーデックを開発し、顧客に提供
- スマートフォンでのハイパフォーマンス・ミックスドシグナル機能への拡大
- 第3世代カメラコントローラーを出荷、新しいプロセスノードでカメラコントローラーIPをテープアウト
- 電力・バッテリー関連の技術革新に投資
- ラップトップ市場への参入
- 新しいコーデック、ブーストアンプ、パワーコンバーター製品を設計・サンプリング
財務状況
- 2024年度第4四半期のNon-GAAP粗利益率は51.9%(前年同期比180ベーシスポイント改善)
- 2024年度通期営業利益率は25%(前年度比若干の改善)
- 2024年度末の現金及び現金同等物は約7億ドル(前年比1億8,260万ドル増加)
- 2024年度に1億8,600万ドルの自社株買いを実施
質疑応答ハイライト
粗利益率の見通し
- 2025年度第1四半期の粗利益率は49%〜51%のレンジの下半分になる見込み
- 22nmコーデックと新しいブーストアンプの生産立ち上げコストを計上するため
- 長期的な粗利益率モデルは49%〜51%のレンジを維持
- サプライチェーンの効率化と輸送コストの削減により、過去数四半期で粗利益率は大幅に改善
- ノートPC事業の収益貢献が将来的に大きくなると、粗利益率に影響する可能性がある
ノートPC市場での進捗
- ノートPC向けの新しいコーデックとブーストアンプの設計をサンプリングし、顧客製品での採用を実現
- インテルのLunar Lakeリファレンス設計にコーデック、ブーストアンプ、パワーコンバーター製品を統合
- 2025年度のノートPC事業による収益貢献は1,000万ドル台前半を予想
- 2026年度以降は大幅な成長の可能性があり、数年後には10億ドル以上のSAMを見込む
- 上位5社のOEMと協業し、Lunar Lake設計の評価・構築を進めている
最大顧客以外の収益の見通し
- 最大顧客以外の収益は全体の12%〜20%を占める
- 一般市場カタログ事業は流通向けに販売、景気低迷の影響を受けているが安定化の兆し
- Android事業では良好な設計獲得と市場シェア
- ノートPC事業は2025年度に1,000万ドル台前半の収益貢献を予想、2026年度以降に大幅拡大の可能性
- 2025年度のノートPC事業による収益貢献は1,000万ドル台前半を予想、その他の事業の成長と合わせて10%以上の成長を期待
次世代製品の機能と平均販売価格
- 新しいプロセスでカメラコントローラーIPをテープアウト
- 処理能力の向上により、性能、安定化、フォーカスなどのエンドユーザー体験に重要な機能が強化される見込み
- バッテリーと電力の分野ではIPの設計とシリコンでの進捗
- 一般市場向け製品としての展開を検討中
- バッテリーのヘルスセンシングと管理の強化に注力
- スマートコーデックとブーストアンプの立ち上げ後、平均販売価格は毎年低〜中一桁台の減少が想定される
- より標準的な価格推移環境に移行すると予想
- 製品の効率化と機能強化・統合により価格下落をオフセットしていく方針
スマートフォン市場の見通しと事業への影響
- 最大顧客からの発注パターンはパンデミック以前の季節性に回帰しつつある
- 他社が指摘しているようなスマートフォン在庫の逆風は確認できていない
- 最大顧客との15年に及ぶ緊密な協業関係により、新製品の長期的な見通しを得ている
- 新技術の立ち上げによるコンテンツ増加を考慮しても、総出荷台数の前提を慎重に設定している
- 今四半期のガイダンスはこれらの要因を総合的に判断して、最も可能性の高い結果を示したもの
生成AIの事業機会
- 音声インターフェースの進化と生成AIとのユーザーインタラクション支援への関心の高まり
- エッジデバイスでの生成AIの普及によるメモリ、プロセッサ、バッテリーへの要求の高まり
- 基板スペースの制約とミックスドシグナル設計の重要性が増す
- 電力効率の重要性も高まり、同社の研究開発の焦点に合致
- 既存顧客の多くが生成AIを中心とするデバイスを市場投入すると予想され、同社の参入機会は大きい
- ノートPCなどの新市場での顧客基盤拡大の可能性
- 電力効率の大幅な改善につながる現行製品ソリューションと、生成AI対応製品に適した技術力を保有
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