決算：S 2024Q4

Sentinel one(ティッカー：$S)の2024年度第4四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$-0.02	$-0.04	〇
売上高	$174.2M (YoY +38%)	$169.37M	〇
ガイダンス 2025Q1売上高	$181M ($436M～$444M)	$180.87M	〇
ガイダンス 2025通年売上高	$815M ($818M～$812M)	$814.8M	〇

業績ハイライト

第4四半期の業績

• ARRは前年同期比39%増の7億2,400万ドル
• 純新規ARRは前年同期比で6,100万ドルに成長
• 売上高は前年同期比38%増の1億7,400万ドル
• 営業利益率は前年同期比26ポイント改善しマイナス9%に

2024年度通期の業績

• 売上高は前年比47%増の6億2,100万ドル
• ARRは前年比39%増の7億2,400万ドル
• 営業利益率は前年比30ポイント以上改善

2025年度の見通し

• 売上高は前年比31%増の8億1,200万〜8億1,800万ドルを見込む
• 営業利益率はマイナス2%〜マイナス6%を見込む
• 第4四半期末までにフリーキャッシュフロー及び営業利益の黒字化を目指す

競争優位性

• Gartnerの「Endpoint Protection Platforms」のマジック・クアドラントでリーダーに3年連続で選出
• IDCからエンドポイントセキュリティのリーダーに選出
• AIを活用した自動化されたセキュリティプラットフォーム「Singularity」を提供
• エンドポイントだけでなくクラウドセキュリティ、データ分析など領域を拡大

質疑応答ハイライト

エグゼクティブセールスハイアの影響について

• 現在の戦略は継続的なもので、大きな変更はない
• 実行力の改善により、プラットフォームの潜在力を最大化するためのテコがある
• 1,000億ドル以上の市場機会を狙う上で、まだ改善の余地がある
• コアのエンドポイントから、よりデータ指向の販売へと進化させている
• 新しい機能を獲得する際は、混乱を招かないよう計画的に組み込んでいる

主要な指標の変化について

• 取引規模、期間、クロージングまでの時間、クロージング率など、第3四半期と第4四半期のトレンドが継続している
• 顧客は購入を適正化しており、これは新しいノーマルとなっている
• セキュリティの重要性を考えると、製品を無料で提供するのではなく、顧客にとっての価値を生み出すことが重要
• 第4四半期は新規顧客獲得数が過去最高を記録し、100万ドル以上のARR顧客数も過去最高を更新

エンドポイント以外からのアップセル収益について

• エンドポイントでも十分な成長の余地があるが、新興機能の開発にも注力している
• 新興機能の売上高への貢献度は、規模は異なるがピアと同等
• 多くの成長は新規顧客からもたらされており、既存顧客へのアップセルやクロスセルはまだ大きな機会がある
• エンドポイントは引き続き強いが、データ、AI、クラウドセキュリティなどの導入と浸透も加速している

更新時の料金圧縮がNRRに与える影響について

• NRRは依然として拡大領域にあり、安定していると捉えている
• 現時点ではNRRにフォーカスするよりも、新規顧客の獲得と市場シェアの拡大を重視している
• NRRは自然な有機的な成長であり、適切なタイミングでより注力することで、さらに拡大できると考えている

エンタープライズバンドルの採用状況について

• チャネルパートナーから高い関心を集めている
• EDR、MDR、脆弱性管理、リモート操作、データ保持など多くの機能が含まれており、顧客にとっての価値が高い
• 価格を上げるためではなく、顧客にとってより良い結果を生むためのバンドル
• Completeバンドルが主力だが、Enterpriseバンドルへのシフトが進んでおり、今後も継続する見込み

大口案件の構造について

• ランプディールはほとんどない
• データ分析、クラウドセキュリティなど、様々な要素があるため、顧客のためのコストシナジーを生み出す柔軟性がある
• 無料で機能を提供するのではなく、プラットフォーム全体で顧客にとっての価値を高めることが重要
• データがエンタープライズにおける中心的な存在になりつつあり、これが販売を牽引し始めている

2025年度のガイダンスについて

• 年度末までにフリーキャッシュフローと営業利益の黒字化を達成することが主なフォーカス
• 成長をある程度制約しているが、モデルの持続可能性を証明することを優先
• 可能な限り高い成長率を維持することを目指している
• グローバル化が進み、チェコ、インド、コスタリカなどの低コスト地域で優れたサービスとサポートを提供できるようになったことが、収益性向上に寄与

PinnacleOneの影響について

• インシデントの阻止ではなく、リスク軽減に重点を置くアプローチへの移行を象徴するもの
• 地政学的要素と技術的能力の両方を考慮に入れた、ユニークなオファリング
• 直接的な契約だけでなく、派生的な製品販売にも大きな影響
• 顧客にとって、セキュリティ投資の優先順位を理解する上で極めて戦略的な存在
• インシデントレスポンス、リサーチ、脅威インテリジェンスの機能を組み合わせた包括的なソリューション