決算：POWL 2025Q1

パウエルインダストリーズ(ティッカー：$POWL)の2025年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

売上・受注実績

• 売上高は前年同期比24%増の2億4,100万ドル
• 受注高は前年同期比36%増の2億6,900万ドルを達成し、大型LNGプロジェクトの受注を含む
• ブック・トゥ・ビル比は1.1倍、受注残高は13億ドルで前年比4,800万ドル増、前四半期比1,400万ドル増

セクター別売上実績

• 国内売上は24%増の1億9,800万ドル
• 海外売上は28%増の4,400万ドル（主にカナダ事業の伸長による）
• 石油・ガス部門は14%増
• 電力部門は26%増
• 商業・その他産業部門は80%増
• 軽量鉄道向けは89%増（ただし売上規模は小さい）

利益実績

• 売上総利益は前年同期比1,100万ドル増の6,000万ドル
• 売上総利益率は24.7%で前年同期比横ばい、前四半期比460ベーシスポイント減
• 販管費は2,150万ドルで前年同期比110万ドル増加（人件費増による）
• 純利益は3,480万ドル（前年同期比44%増）、希薄化後EPSは2.86ドル

財務状況

• 営業キャッシュフローは3,700万ドル
• 設備投資額は220万ドル
• 現金・短期投資残高は3億7,300万ドル（前期末比1,500万ドル増）
• 負債なし
• 配当を年換算で1株当たり0.01ドル増配（3年連続の増配）

設備投資・研究開発

• 昨年7月に取得した9エーカーの用地での改修工事は計画通り進捗
• ヒューストンの電気製品工場の拡張・改善も2025年度半ばまでに完了予定
• R&D支出は前年同期比26%増の250万ドル

質疑応答ハイライト

LNGプロジェクトと市場動向について

• 第1四半期の受注にはLNGプロジェクト（約7,500万ドル規模）が含まれる
• 新政権下でのLNG許認可プロセス再開を受け、活動が活発化
• 過去2ヶ月で業界の楽観度が高まっている
• 2022-23年の大型受注時期と比べ、タイミングは不確実だが、全体の機会規模は拡大

生産能力拡張について

• 製品工場は2025年度半ばまでに完成予定
• 9エーカーの用地の約半分で追加的な生産能力拡張の可能性を検討中
• 合計約30エーカーの土地があり、変電所関連などの生産能力拡張に活用可能

価格設定環境について

• 大型資本設備関連の価格は1年以上安定的に推移
• 付加価値サービスやオートメーション分野での機会を模索
• 大型資本プロジェクトでの更なる価格上昇は難しい見通し

M&A戦略について

• 5,000万～7,500万ドル規模の案件を検討
• 製品開発、オートメーション分野での機会に注目
• より大型の案件も、魅力的な機会があれば検討可能