メタ(ティッカー：$META)の2025年度第1四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $6.43 | $5.22 | 〇 |
| 売上高 | $42.31B (YoY +16%) | $41.36B | 〇 |
| ガイダンス 2025Q2売上高 | $44.0B ($42.5B～$45.5B) | $43.81B | 〇 |
業績ハイライト
売上・利益・成長率（連結ベース）
| 項目 | 数値 | 前年同期比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $42.3B | +16%（為替一定で+19%） | 好調な広告売上が牽引 |
| 営業利益 | $17.6B | – | 営業利益率 41% |
| 純利益 | 非開示（音声ギャップ） | – | |
| 営業費用合計 | $24.8B | +9% | サーバー減価償却延長により一部相殺 |
| フリーキャッシュフロー | $10.3B | – | 投資支出 $13.7B含む |
| 自社株買い | $13.4B | – | 配当支払 $1.3B も実施 |
| 現金・有価証券残高 | $70.2B | – | 負債 $28.8B |
セグメント別業績
Family of Apps（FoA）
| 項目 | 数値 | 前年同期比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $41.9B | +16% | 広告売上が主力 |
| 広告売上高 | $41.4B | +16%（為替一定で+20%） | |
| その他売上 | $510M | +34% | WhatsApp ビジネスプラットフォームおよびMeta Verified好調 |
| 営業費用 | $20.1B | +10% | FoA全体の81%を占める |
| 営業利益 | $21.8B | – | 営業利益率 52% |
- 地域別広告成長率：
- Rest of World: +19%
- North America: +18%
- Europe: +14%
- Asia Pacific: +12%
- 広告インプレッション数：+5%
- 広告単価（CPM）：+10%
Reality Labs（RL）
| 項目 | 数値 | 前年同期比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $412M | -6% | Quest減少、Ray-Ban Meta AIメガネで一部相殺 |
| 営業費用 | $4.6B | +8% | 主に人件費増加 |
| 営業損失 | ▲$4.2B | – | 恒常的な赤字継続 |
業績見通し（2025年）
| 項目 | 数値 | 前回見通し | コメント |
|---|---|---|---|
| Q2 売上見通し | $42.5B〜$45.5B | – | マクロ不確実性を考慮し、$3Bの広いレンジ |
| 通期費用 | $113B〜$118B | 前回：$114B〜$119B | 一部費用見直しにより下方修正 |
| 通期CapEx | $64B〜$72B | 前回：$60B〜$65B | AI向けデータセンター投資の加速・ハードウェアコスト増反映 |
| 法人税率（通期） | 12〜15% | – | 株式報酬の税効果も影響 |
CEOコメント（Mark Zuckerberg）
- 「AIは広告・エンタメ・メッセージング・Meta AI・AIデバイスの5分野で成長を加速」
- Reels向け広告モデルによりCVR（コンバージョン率）が5%向上
- Facebookで滞在時間+7%、Instagramで**+6%、Threadsで+35%**
- ThreadsのMAUは3.5億人超に成長
- Meta AIの月間利用者は約10億人、今後の収益化へ布石
- Ray-Ban Meta AIメガネの売上が前年比3倍に急拡大
質疑応答ハイライト
AIモデル（Llama）の進化と方向性
Q（Morgan Stanley）: Llamaや今後のBehemothの進化における注力分野は？
A（Zuckerberg）:
- Llama 4は17BパラメータのMoE構造でレイテンシと音声最適化を両立
- 文脈ウィンドウ長の強化によりパーソナライズ性を向上
- Behemothは蒸留元モデルとして開発し、効率的な軽量モデル生成に貢献
Meta AIの初期利用動向
Q（Morgan Stanley）: 米国でのMeta AIの利用傾向は？
A（Susan Li）:
- 主用途は情報検索・分析、会話、ライティング補助、画像との対話
- 利用最大面はWhatsApp
- Facebookではフィードに関連する質問機能が人気
Meta AIのスタンドアロンアプリ化について
Q（Goldman Sachs）: なぜスタンドアロンアプリを出したのか？
A（Zuckerberg）:
- 特に米国ではWhatsAppが主要メッセンジャーでないため、単独アプリでリーダーシップ確保を狙う
- フル機能を搭載し、より没入的な体験を提供
CapEx増加の理由と中長期見通し
Q（JPMorgan, Wells Fargo）: CapEx増加は何が要因？来年以降への影響は？
A（Susan Li）:
- データセンター建設の前倒しとインフラハードウェアのコスト上昇
- 供給網最適化で一部対応中
- 2026年以降のCapExは未定、柔軟性を重視
ビジネスAIによるWhatsApp収益化の進展
Q（Wells Fargo）: 高コスト地域でのビジネスAI展開の進捗は？
A（Susan Li）:
- 米国含む複数国でテスト中、AIによる販売・カスタマー対応の効率化
- 商品説明や返品対応などで広告に組み込まれたAI体験も実装
- 顧客履歴をAIが記憶し、体験を統一
EUのDMA規制の影響
Q（Truist Securities）: DMA違反認定への影響は？
A（Susan Li）:
- 影響地域（EEA+スイス）の売上シェア：全体の16%
- モデル変更でユーザー体験と収益に重大な影響の可能性
- 第3四半期に影響が出るリスクあり
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