決算：LULU 2025Q3

ルルレモン(ティッカー：$LULU)の2025年度第3四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$2.87	$2.72	〇
売上高	$2.40B (YoY +9.1%)	$2.36B	〇
ガイダンス 2025Q4EPS	$5.60 ($5.56～$5.64)	$5.62	×
ガイダンス 2025Q4売上高	$3.493B ($3.475B～$3.510B)	$3.50B	×
ガイダンス 2025通年EPS	$14.12 ($14.08～$14.16)	$14.04	〇
ガイダンス 2025通年売上高	$10.47B ($10.452B～$10.487B)	$10.43B	〇

業績ハイライト

財務実績の詳細

• 第3四半期の売上高は24億ドル
• デジタルチャネル売上高は9.45億ドル（全体の39%）
• 第3四半期の純利益は3.52億ドル
• 希薄化後EPSは2.87ドル（前年同期の調整後EPSは2.53ドル）
• 四半期末の現金および現金同等物は12億ドル
• 設備投資は1.78億ドル（前年同期は1.63億ドル）

地域別業績の詳細分析

北米市場

• カナダの好調（9%増）が米国の横ばいを補完
• 米国では以下の施策を実施中：
  • 商品チーム体制の再編
  • 季節商品比率の引き上げ（2025年第1四半期までに）
  • カラーやプリントの追加投入
• ブランド認知度は36%とまだ低く、成長余地が大きい

中国市場

• 第3四半期の既存店売上高は24%増
• World Mental Health Dayを中心とした大規模キャンペーンを実施
  • 9都市でイベントを開催
  • 15,000人が参加
  • 38億回のインプレッションを獲得

その他地域

• 既存店売上高は20%増
• 豪州では店舗最適化プログラムが奏功
  • メルボルンのEmporium Mall店（1,100平方フィート）がAPAC地域で売上高No.1に
• 欧州でもベルリン、オスロの店舗拡大が好調

商品戦略の詳細

ウィメンズ

• ショートスカートとレギンスが好調
• 季節カラーが好評
• Defineフランチャイズが特に好調

メンズ

• Pace BreakerとZeroed Inフランチャイズが好調
• パフォーマンス商品とラウンジウェアが好評

アクセサリー

• バックパックとクロスボディスタイルが牽引
• テニス関連商品が米国オープン期間中に好調

質疑応答の詳細分析

米国事業の展望

• 新商品投入の効果が徐々に表れている
• 顧客一人当たり売上高の向上が課題
• 会員プログラムの拡大（2,400万人）が顧客維持に貢献
• 店舗・Eコマース双方での購買行動が活発化

在庫管理戦略

• 第3四半期は予想を下回る8%増
• 季節商品の追加発注と在庫水準の適正化を並行して実施
• 長期的には売上成長率に沿った在庫管理を目指す

グローバル展開戦略

• 新規市場開拓と既存市場での店舗最適化を並行して推進
• フランチャイズモデルと直営モデルを市場特性に応じて使い分け
• 各市場でのブランド認知度向上施策を重点的に実施

2025年度に向けた展望

• Power of Three x2戦略に基づく125億ドルの売上目標は維持
• 2021-2024年のCAGR19%は目標の15%を上回るペース
• 商品開発体制の改革効果が2025年第1四半期から本格的に表れる見込み