決算：JPM 2024Q4

JPモルガン・チェース(ティッカー：$JPM)の2024年度第4四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

全体業績

• 2024年第4四半期の純利益は140億ドル、EPS4.81ドル、収益437億ドル、ROTCE21%を達成
• 前年同期比で収益は38億ドル(10%)増加
• 費用は前年同期比17億ドル(7%)減少
• 信用コストは26億ドル、純損失は24億ドル、純準備金は2.67億ドル

CCB(コンシューマー&コミュニティバンキング)部門

• 純利益45億ドル、収益184億ドル(前年同期比1%増)
• バンキング&ウェルスマネジメント収益は7%減少
• カード・サービス&オート収益は14%増加
• 信用コストは26億ドル、純損失は21億ドル(前年同期比4.28億ドル増)

CIB(コーポレート&インベストメントバンク)部門

• 純利益66億ドル、収益176億ドル
• IB手数料は前年同期比49%増加、2024年のウォレットシェアは9.3%で1位
• マーケッツ収益は70億ドル(前年同期比21%増)
• 費用は前年同期比7%増加

AWM(アセット&ウェルスマネジメント)部門

• 純利益15億ドル、税引前マージン35%
• 収益58億ドル(前年同期比13%増)
• 長期純流入額は760億ドル
• AUMは4兆ドル、顧客資産は5.9兆ドル(ともに前年同期比18%増)

2025年の見通し

• マーケッツを除くNIIは約900億ドル
• 費用は約950億ドル
• カードの純損失率は約3.6%を予想

質疑応答ハイライト

資本政策について

• 現在の資本水準は十分であり、これ以上の過剰資本の積み増しは不要と判断
• 有機的な資本配分機会がない限り、自社株買いを通じて株主還元を実施する方針
• 特別配当については、株主価値創出の観点から実施しない方針を表明

規制環境について

• 一貫性があり、合理的で、包括的に評価された規制の枠組みを求めている
• 流動性規制、競争環境、規制構造全体の見直しが重要な論点

貸出需要について

• 企業センチメントの改善にもかかわらず、大きな貸出需要の回復は見られていない
• 資本市場が活発であることや、中小企業の健全なバランスシート、政策の不確実性が要因

NII(純金利収益)の見通しについて

• 2025年半ばに底打ちし、その後成長に転じる可能性
• 消費者預金の金利は、競争環境を反映して設定

クレジットリスクについて

• 失業率が最大のドライバー
• スタグフレーション(高金利と高失業率の組み合わせ)が最悪のシナリオ