決算：WFC 2024Q4

ウェルズファーゴ(ティッカー：$WFC)の2024年度第4四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

業績概要

• 2024年第4四半期の純利益は51億ドル、希薄化後1株当たり利益は1.43ドル
• 希薄化後1株当たり利益は前年比11%増
• 手数料収入は前年比15%増と大幅に成長
• 費用は前年比で減少、FDIC特別賦課金と退職金の減少が寄与

資本・株主還元

• 共通株配当を15%増配
• 約200億ドルの自社株買いを実施(前年比64%増)
• 2019年第4四半期以降、平均発行済株式数を21%削減
• CET1比率は11.1%と規制最低所要水準+バッファーの9.8%を大きく上回る

ビジネスの進捗

• クレジットカード事業:2024年に240万以上の新規口座を獲得、利用額も170億ドル増加
• ホームレンディング事業:発表以来、人員を47%削減、第三者向けローンサービス提供額を28%削減
• コマーシャルバンク:関係マネージャーとビジネス開発担当者を未開拓・成長市場で増員
• コーポレート・インベストメントバンク:2019年以来75名以上の新規採用、市場シェアも拡大

規制対応の進展

• 2016年に発行された販売慣行に関するOCCの同意命令が2024年初めに終了
• 2019年以降、6つの同意命令が規制当局により終了
• オペレーショナルリスクとコンプライアンスのインフラは大きく改善

質疑応答ハイライト

預金動向と見通し

• 無利息預金から有利息預金への移行は減速
• 消費者向け金利は景気循環を通じてほとんど変動せず
• プロモーション目的の貯蓄預金とCD金利は過去90-120日で低下

クレジットカード事業の収益性

• 新商品投入から3.5年経過し、初期のビンテージが成熟段階に
• クレジットパフォーマンスはモデル通りに推移
• 新規口座獲得も順調に推移し、今後1-2年で収益貢献が本格化する見込み

2025年度見通し

• 純金利収益は前年比1-3%増加の見込み
• 2025年度の費用は約542億ドルを予想
• リスク・コントロールインフラ整備が引き続き最優先事項
• テクノロジー・デジタルプラットフォームへの投資を継続

戦略的方向性

• オーガニック成長機会に100%注力
• カード、ウェルス、投資銀行、資本市場など各事業での成長機会を追求
• リスク管理を重視しながら規律ある成長を目指す
• ROTCEは15%を目標とし、さらなる改善余地も