決算：HPQ 2024Q2

HP(ティッカー：$HP)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

業績概要

• 第2四半期は前年同期比1%減の128億ドルの売上高
• 非GAAPベースの営業利益は前年同期比2%増加、非GAAPベースのEPSは前年同期比4%増の0.82ドル
• パーソナルシステムズ事業は8四半期ぶりに成長に転じ、前年同期比3%増の84億ドルの売上高
• プリント事業の売上高は前年同期比8%減の44億ドル

事業別の状況

• パーソナルシステムズ事業ではコマーシャル需要の回復により、営業利益率は6.0%と期待通りの水準
• プリント事業の営業利益率は19%と期待通りだったが、需要の低迷が続く厳しい環境
• 産業用グラフィックスは3四半期連続で成長
• 3Dプリントはハードウェア需要の低迷により減収

AI関連の取り組み

• 100以上のAI対応ソリューションを発表し、生産性とコラボレーションの再定義を目指す
• エッジでAIを動作させる業界初のAI PC製品群を発表
• 次世代AI PCの発表により、最先端のAIテクノロジーへのアクセスを可能に
• デロイト コンサルティングと協力し、AI PCを活用したITサポートの効率化ソリューションを開発

今後の見通し

• 第3四半期の1株当たり利益（非GAAP）は0.78～0.92ドルの見通し
• 2024会計年度の1株当たり利益（非GAAP）は3.30～3.60ドルの見通し
• 下期はPC需要の回復とAI PCの立ち上がりにより、上期よりも力強い業績を見込む
• プリント事業は下期に市場が安定化すると予想

質疑応答ハイライト

プリント事業の見通しについて

• コンシューマー向けでは引き続き競争が激しい状況だが、オフィス向けでも競争が激化してきている
• 下期は市場が安定化すると予想。2023年下期と比較して需要の落ち込みが緩和されることが主な理由
• プリンター1台あたりの使用量が安定していることも市場安定化の兆候
• コスト削減により価格競争力を高め、下期にシェア獲得を目指す。利益を伴う成長という戦略に変更はない

プリント事業の営業利益率について

• 第2四半期のプリント事業営業利益率は前四半期比0.9ポイント低下。サプライ事業の粗利率低下が主因ではなく、変動報酬などへの投資増が影響した
• 第3四半期は16～19%の上限近くを予想。通期でもレンジの上限近くを見込む
• ハードウェア需要の回復、新しいビジネスモデルやコスト管理によるOP額の増加などがプラス要因

パーソナルシステムズ事業のコマーシャル需要回復について

• 北米と欧州、大企業と中小企業で広くコマーシャル需要の回復を確認。アジア、特に中国は低調
• 導入済みPCの更新需要や、Windows 11への移行需要が背景にある
• 下期は官公庁向けビジネスの回復も予想。上期は予算凍結の影響を受けていた

AI PCの普及について

• 第2四半期に発表した次世代AI PCの出荷による業績への影響は下期は限定的。ポートフォリオを拡充していく
• 次世代AI PCはコンシューマー向けの採用が先行する見通し。コマーシャル向けは顧客での評価に時間を要する
• コマーシャル向けの採用は徐々に進み、2025年や2026年に大きな影響を及ぼすと予想

中国市場の需要動向について

• 第2四半期はプリント、パーソナルシステムズ事業ともに中国の需要回復は見られなかった
• 下期も経済環境は厳しい状況が続くと予想しており、需要回復は見込んでいない
• 一方でインドなどのその他の地域では需要が好調

定額制ビジネスについて

• 第2四半期はインスタントインクなどの定額制サービスの契約数と売上高がともに成長
• 定額制サービスのポートフォリオを拡充。顧客価値の向上とともに、顧客一人あたりの利益も拡大できる
• 収益性の高いビジネスの成長を目指す