決算：A 2024Q2

アジレントテクノロジーズ(ティッカー：$A)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

Q2の業績

• 売上高は15億7300万ドル、前年同期比7.4%の減少
• 厳しい比較対象となった昨年Q2の成長率は9.5%
• 受注残高は増加し、7四半期ぶりに前年同期比で成長
• EPSは1.22ドルと期待を上回ったが、前年同期比4%の減少

通期見通しの引き下げ

• 市場の回復ペースが想定より遅いため、市場成長予想を下方修正
• 通期の売上高予想を64億2000万ドル〜65億ドルに引き下げ（コアベースで4.3%〜5.4%の減少）
• 通期のEPS予想を5.15ドル〜5.25ドルに引き下げ
• コスト削減策を実施し、年間1億ドルの追加節約を見込む

エンドマーケット別の状況

• 全てのエンドマーケットで売上高が減少
• 地域別では、米州と欧州が期待をやや上回ったが、中国は期待を下回った
• ファーマ（最大のエンドマーケット）は11%減少
• ケミカル・アドバンスドマテリアルは予想を上回り3%の減少
• アカデミア・ガバメントは12%減少、中国の影響が大きい

事業グループ別の状況

• LSAGは7億5400万ドルで13%減少、消耗品は明るい兆し
• ACGは4億200万ドルで5%増加、サービス契約が二桁成長
• DGGは4億1700万ドルで8%減少、病理は好調だがセルアナリシス大幅減

質疑応答ハイライト

中国の状況と見通し

• 第2四半期は期待を下回る結果だったが、大幅な悪化ではない
• 大規模な景気刺激策が発表され、顧客は関連分野への影響を見極めている
• 景気刺激策は第2半期には影響なしだが、2025年には効果が出ると予想
• 中国のローカル企業との競争については、強力な機器とサービスで差別化できると考えている

製薬市場の状況と機器需要の見通し

• 製薬市場の機器需要は抑制されたままだが、状況は徐々に改善すると予想
• 機器の買い替えサイクルに大きな変化はない
• 第2四半期の受注は前年比でプラスに転じたが、期待ほど伸びなかった
• ファンネルは安定しているが、購買決定の長期化が続く見込み

NASﾄﾞ事業の状況と投資方針

• 臨床プログラムの一部が来年にずれ込み、商用製品の立ち上がりが想定より遅れている
• 通期の売上予想を3億ドル程度に引き下げ
• 一時的なヘッドウィンドはあるが、中長期の成長ストーリーに変更なし
• 生産能力の拡張とRNA以外の治療法への対応を進めており、投資方針を変更する予定はない

長期的な成長見通し

• バイオ医薬品、PFAS、先端材料などの高成長分野に注力
• サービス事業は長期的に高成長を維持できる見込み
• 中国は成熟市場並みの成長率に落ち着くと予想されるが、市場規模は大きい
• 5〜7%の長期的な成長アルゴリズムは変更しない方針

ガイダンスの設定と可視性

• 顧客からのフィードバックに基づき、予算の解除が速いペースで進むと期待していたが、実現しなかった
• 特に製薬の機器需要の回復が想定より遅れている
• 現時点で入手可能な情報に基づいてガイダンスを設定しており、第2半期に大幅な改善は見込んでいない
• 今年は第3四半期と第4四半期の伸びに大きな差はない見通し