決算：HAL 2024Q2

ハリバートン(ティッカー：$HAL)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$0.80	$0.80	〇
売上高	$5.83B (YoY +0.5%)	$5.95B	×

業績ハイライト

全体的な業績

• 総収益は58億ドル（前年同期比横ばい）
• 営業利益は10億ドル（前四半期比5%増）
• 営業利益率は18%（前四半期比69ベーシスポイント増）

地域別業績

• 国際収益は34億ドル（前年同期比8%増）
• 北米収益は25億ドル（前年同期比8%減）
• 欧州/アフリカ収益は7.57億ドル（前四半期比4%増）
• 中東/アジア収益は15億ドル（前四半期比5%増）
• ラテンアメリカ収益は11億ドル（前四半期比横ばい）

部門別業績

• C&P部門の収益は34億ドル（前四半期比横ばい）、営業利益率21%
• D&E部門の収益は24億ドル（前四半期比横ばい）、営業利益率17%

キャッシュフローと株主還元

• 営業キャッシュフローは11億ドル
• フリーキャッシュフローは7.93億ドル
• 2.5億ドルの自社株買いを実施

2024年見通し

• 国際事業の年間収益成長率は約10%を予想
• 北米の年間収益は前年比6~8%減を予想
• 年間フリーキャッシュフローは2023年比で少なくとも10%増を予想

質疑応答ハイライト

北米市場の見通し

• 活動低下の主な要因は活動量の減少であり、価格への影響は限定的
• M&Aの消化や天然ガス市場の低迷が活動量減少に寄与
• 2024年後半が活動量のボトムになると予想
• 2025年は活動量が回復すると期待
• 理由：M&A完了後の新規開発計画、資産売却先の小規模事業者による開発、天然ガス活動の回復

電動フラックフリートの状況

• 現在、フリートの約40%が電動化
• 2024年末までに40%を超える見込み
• 2025年には50%に達する予想
• 需要は依然として高く、顧客との長期契約が継続
• AutoFracなどの新技術により、さらなる差別化を図る

国際市場の見通し

• 2024年は10%の成長を予想
• 2025年も引き続き強い成長を期待
• 中東、特にサウジアラビアでの非在来型開発に大きな機会
• 欧州/アフリカ地域でも大幅な成長を期待

D&E部門の利益率改善

• 年間ベースでの利益率改善に注目すべき
• iCruiseなどの新技術の採用拡大が利益率改善に寄与
• 2025年に向けてさらなる利益率の成長に自信

生産化学事業の状況

• Athlon買収後、事業拡大に投資
• サウジアラビアの工場稼働率が順調に上昇
• 長期的な販売サイクルを持つビジネスだが、着実に実行中

電動フラックの経済性

• 天然ガス価格が上昇しても、ディーゼルとの価格差は依然として大きい
• 効率性や技術的優位性により、燃料コスト以上の価値を提供
• AutoFracやOctivなどの技術が顧客にとってのメリットを高める

北米市場でのシェア拡大

• 技術投資と差別化戦略により、リグカウント以上の収益成長を実現
• 2025年の具体的な見通しは時期尚早だが、技術とソリューションにより市場をアウトパフォームする自信あり