決算：DOCS 2025Q2

ドクシミティー(ティッカー：$DOCS)の2025年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

決算概要

• 第2四半期の売上高は1億3,700万ドル（前年同期比20%増）、ガイダンスレンジの上限を7%上回る
• 調整後EBITDAは7,610万ドル（前年同期比41%増）、過去最高のマージン56%を達成
• トップ20顧客の売上は前年同期比24%増と全体を上回る成長
• フリーキャッシュフローは6,680万ドル（前年同期比475%増）

事業ハイライト

• ユニークアクティブユーザー数は四半期・月次・週次・日次ベースで全て前年比二桁増
• ニュースフィードの記事閲覧数は過去最高を記録
• ワークフローツールのユニークアクティブユーザーは60万人以上に到達
• AIツールは四半期で100万回以上の利用、最も急速な成長を示す
• クライアントポータルは顧客の40%以上に展開済み、2025年初めには全顧客に展開予定

通期見通し

• 通期売上高見通しを5億3,500万～5億4,000万ドル（前年比13%増）に上方修正
• 調整後EBITDA見通しを2億7,400万～2億7,900万ドル（マージン51%）に上方修正

質疑応答ハイライト

業績好調の要因分析

• 新製品の成長（Point of CareやFormularyで100%以上の成長）
• 市場の安定化
• コア製品におけるシェア獲得
• クライアントポータルを利用している顧客の成長が全体を上回る
• 既存顧客からの成長が主導（TTM純収益維持率116%）

クライアントポータルの展開状況

• 現在40%以上の顧客に展開済み
• 2025年初めには全顧客に展開予定
• NP（ナースプラクティショナー）向け拡張パッケージが好調
• エージェンシーパートナーとの連携を強化し、新規顧客獲得に貢献
• コンテンツ作成機能も開発中だが、当面はエージェンシーパートナー経由の成長に注力

ユーザーエンゲージメントの動向

• ニュースフィードの記事閲覧数が過去最高を記録
• AIツールが100万回以上の利用を達成し、最も急速な成長
• 遠隔医療ツールも好調、特に内分泌科医の利用が高い
• NPのエンゲージメントが増加、NPナビゲーター製品を新たに開発

第4四半期の見通しについて

• 顧客が暦年末までにプログラムを完了させる傾向が強まっている
• 新製品の導入に時間がかかるため、立ち上げ期間が長期化する可能性
• 業界のダイナミクスや製品ミックスの変化により、四半期ごとの変動が生じる可能性
• 年間成長率を主要な業績指標として重視

競争環境と今後の展望

• 大手顧客との関係が強く、競争力は維持
• プログラマティック広告などの競合プラットフォームからシェアを獲得
• デジタルマーケティング予算は中期的に成長が見込まれる
• M&Aによる影響は限定的で、むしろデジタル戦略の浸透機会として活用