決算：DKNG 2024Q3

ドラフトキングス(ティッカー：$DKNG)の2024年度第3四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

第3四半期の主要業績

• 売上高は前年同期比39%増の10.95億ドル
• 調整後EBITDAは5,900万ドルの損失
• オンラインスポーツブックの粗収益は39%増加
• iGaming粗収益は26%増加
• 新規顧客獲得は前年同期比14%増加、顧客獲得コストは20%改善
• パーレイベット比率は前年同期比500ベーシスポイント上昇

2024年度通期見通し修正

• 売上高見通しを48.5-49.5億ドルに下方修正（従来50.5-52.5億ドル）
• 調整後EBITDA見通しを2.4-2.8億ドルに下方修正（従来3.4-4.2億ドル）
• 第4四半期の顧客有利な試合結果により、売上高に2.5億ドル、調整後EBITDAに1.75億ドルのマイナス影響

2025年度見通し

• 売上高は62-66億ドル（前年同期比27-35%増）
• 調整後EBITDAは9-10億ドルを維持
• フリーキャッシュフローは約8.5億ドルを予想
• 構造的な保有率は11%を想定

質疑応答ハイライト

2025年の収益成長要因について

• 市場シェアは現状維持を前提とした予測
• 新規顧客獲得環境が好調なため、プロモーション抑制は控えめに想定
• 自然な市場成長とハンドル額の成長が主な要因
• 構造的な保有率の改善も寄与

パーレイベット比率上昇の要因と今後の展開

• 新機能の導入（ライブSGP等）が大きく貢献
• マーケティングアプローチの改善
• 商品展開の強化（プレイヤープロップス等）
• NBA等他スポーツへの展開も順調に進展
• 野球でもホームラン市場等で同様の戦略を展開予定

保有率の改善見通しについて

• 2025年度は11%を予想（2024年度は10.5%）
• より高い内部目標は持っているが、現時点で確実な数字のみをガイダンスに反映
• ライブベッティングは保有率が低いものの、取引量は増加すると予想
• Simple Bet買収によりライブベッティング分野での商品開発を強化予定

新規州展開の見通し

• ミズーリ州で投票により合法化が承認（米国人口の約2%）
• テキサス州、ジョージア州、ミネソタ州で進展の可能性
• iGamingではニューヨーク州、イリノイ州が有望
• メリーランド州、ノースカロライナ州も可能性あり
• フロリダ州はセミノール族との協議が初期段階

国際展開の可能性

• 現時点では必要性は感じていない
• 新規州展開がなくても30%以上の成長と15%のEBITDAマージンを達成可能
• 良い機会があれば検討するが、焦らずに待つ姿勢
• 適切な機会を慎重に見極めていく方針