決算：DAVE 2024Q4

デイブ(ティッカー：$DAVE)の2024年度第4四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$2.04	$1.09	〇
売上高	$101M (YoY +38%)	$95.3M	〇
ガイダンス 通年売上高	$425M ($415M～$435M)	$407.69M	〇

業績ハイライト

総売上

期間	売上 (百万ドル)	前年比成長率
Q4 2024	100.9	+38%
通期 2024	約346	+35%

• 2024年第4四半期は過去最高の売上を記録し、初めて四半期売上が1億ドルを突破。
• **年間売上成長率35%**を達成。

利益とEBITDA

指標	Q4 2024	前年同期比
調整後EBITDA	33.4百万ドル	3倍増
GAAP純利益	16.8百万ドル	+16.6百万ドル
調整後純利益	29.6百万ドル	+23.0百万ドル

• 調整後EBITDAが前年同期比3倍以上の33.4百万ドルに達し、5四半期連続の黒字を達成。
• 2024年通期では初の年間黒字を記録（2019年以来）。

主要指標

指標	Q4 2024	前年同期比
月間取引会員 (MTM)	2.5百万	+17%
ARPU (会員あたり収益)	+18%	6四半期連続の2桁成長
ExtraCash（小口融資）起源額	1.5十億ドル	+44%
ExtraCash平均貸付額	+17%
Dave Card利用額	457百万ドル	+24%

• ExtraCash貸付額が前年同期比+44%の15億ドルと記録的成長。
• Dave Card（デビットカード）利用額も前年同期比+24%増。

収益モデルの変更

• ExtraCashの新料金体系を2025年2月19日までに完全移行。
  • 5%の固定手数料（最低5ドル、最大15ドル）。
  • 即時送金手数料の撤廃。
  • チップの選択肢を廃止。
• これにより、長期利用者の収益性が向上し、ARPUの持続的な成長を実現。

費用と信用リスク管理

• 信用損失引当金：16.6百万ドル（+15%）、ExtraCash貸付額の1.12%（前年1.41%）
• 28日延滞率：前年同期比24%改善
• 121日チャージオフ率：1.38%（前年同期比-32%）
• **CashAI（独自の信用審査モデル）**による信用管理の改善が奏功。

質疑応答ハイライト

ExtraCashの新料金モデルによる影響

Q: 料金モデル変更の影響は？ A:

• 旧モデルでは利用期間が長いほど収益性が低下する傾向があった。
• 新料金体系により、全顧客層での収益の安定化と増加を確認。
• ARPUとリテンション率が向上し、継続利用者の増加を促進。

顧客獲得コスト（CAC）とマーケティング投資

Q: CACのトレンドと今後の投資計画は？ A:

• 2024年Q4のマーケティング投資は前年同期比+26%で、新規会員獲得数は+12%増。
• LTV（顧客生涯価値）向上により、将来的なCAC上昇の影響は限定的。
• 2025年もROIを見ながら慎重に投資を拡大予定。

消費者信用環境とExtraCashの需要

Q: 消費者信用環境の影響は？ A:

• サブプライムクレジットカードの延滞率が悪化する中、Daveの信用損失は改善。
• ExtraCashは給与日前の短期資金需要に強みがあり、依然として需要は高い。
• 税還付シーズンの影響でQ1の需要は一時的に減少するが、年間を通じて強い需要を予想。

Coastal Community Bankとの提携

Q: 新しい提携銀行への移行の影響は？ A:

• 2025年Q2から新規顧客はCoastal Community Bankへ移行。
• Coastalの信用商品提供能力を活用し、新しいクレジット商品を開発予定。
• 既存顧客も段階的に移行し、最終的に全顧客を移管する計画。

2025年の成長戦略と資本配分

Q: 余剰キャッシュの使い道は？ A:

• 2024年末時点の現金・流動資産は約167百万ドル。
• 自社株買いの可能性を検討中。
• 研究開発（R&D）とM&Aの可能性も視野に入れ、事業拡大を推進。

2025年の業績見通し（ガイダンス）

指標	2025年予想	成長率
売上	415-435百万ドル	+20～25%
調整後EBITDA	110-120百万ドル	+27～39%

• ExtraCashの新料金体系のフルインパクトにより、2025年も2桁成長を継続。
• 会員獲得とARPUの拡大が成長ドライバー。
• 事業のスケールアップに伴い、調整後EBITDAは2024年比で最大39%増加を見込む。