ギットラボ(ティッカー：$GTLB)の2025年度第4四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.33 | $0.23 | 〇 |
| 売上高 | $211.4M (YoY +29%) | $206.48M | × |
| ガイダンス 2026Q1EPS | $0.145 ($0.14～$0.15) | $0.15 | × |
| ガイダンス 2026Q1売上高 | $212.5M ($212M～$213M) | $212.45M | 〇 |
| ガイダンス 通年EPS | $0.70 ($0.68～$0.72) | $0.81 | × |
| ガイダンス 通年売上高 | $939M ($936M～$942M) | $941.8M | × |
業績ハイライト
売上・利益
| 指標 | Q4 FY25 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上 | $211.4M | +29% |
| 非GAAP営業利益 | $37.4M | +184% (前年比+960bps) |
| 非GAAP営業利益率 | 17.7% | +960bps |
| 非GAAP調整後フリーキャッシュフロー | $62.1M | +154% |
- 年間売上は**$759.2M（前年比+31%）**
- 非GAAP営業利益率は通年で10.2%（前年比+1,050bps）
顧客・契約動向
| 指標 | Q4 FY25 | 前年同期比 |
| ARR $5,000 以上の顧客数 | 9,893 | – |
| ARR $100,000 以上の顧客数 | 1,229 | +29% |
| ARR $1M 以上の顧客数 | 123 | +28% |
| ドルベースのネットリテンション率 (DBNRR) | 123% | – |
| 予約残高 (RPO) | $945M | +40% |
| 直近12ヶ月のRPO (CRPO) | $579.2M | +35% |
- Ultimateが総ARRの50%を占める
- SaaS売上は29%増（全体の29%を占める）
事業の重点施策
- 新規顧客の獲得強化（特にミッドマーケットとエンタープライズ）
- 顧客拡大の促進（価値実現の迅速化）
- コアDevOps、セキュリティ、AIの強化（市場リーダーシップの確立）
- 代表的な案件: Anthropic（Claudeの開発企業）、Zscaler、AWS Professional Services、Delta Airlines、NatWest、Barclays など
- GitLab DuoがARRの約1/3を占める
- GitLab Dedicatedは前年比90%成長
- Duo Workflowがプライベートベータ開始（夏にパブリックベータ予定）
質疑応答ハイライト
GitLab Duoの成長と競争環境
質問: Duoの成長率は？競争環境での差別化ポイントは？
回答:
- Duoは内部予想を上回る成長。
- Duoを含む契約ではARRの1/3がDuo関連。
- 差別化要因:
- GitLabはAIモデルに対する最高の文脈を提供（ソースコード管理、CI/CD、セキュリティ統合）。
- Duo Enterprise、Duo WorkflowによりAIを全開発工程に統合。
- AIは開発者数とコード量を増やし、GitLabのプラットフォーム需要が拡大。
財務ガイダンスと成長戦略
質問: 強気な事業展開に対し、慎重な財務ガイダンスの理由は？
回答:
- 成長の持続性を確保するために慎重な見積もりを採用。
- 営業体制の強化、特に新CRO（Ian Steward）のリーダーシップに期待。
- 市場のAI導入が加速し、長期的には大きな成長要因になると確信。
GitLab Ultimateの成長要因
質問: Ultimateの成長は持続可能か？
回答:
- UltimateはROIが3年間で480%以上、回収期間は6ヶ月以下と評価が高い。
- 特にエンタープライズ顧客の新規契約の大部分がUltimate。
- 今後もセキュリティとコンプライアンス強化を軸に成長を加速。
GitLab Dedicatedの成長性
質問: Dedicatedの成長の背景とUltimateへの影響は？
回答:
- 前年同期比90%成長、エンタープライズ顧客に高評価。
- 専用SaaSモデルが高規制業界（金融、政府）に適合。
- Dedicatedの採用がUltimateの成長を後押し。
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