クラウドストライク(ティッカー：$CRWD)の2026年度第2四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.93 | $0.83 | 〇 |
| 売上高 | $1.17B (YoY +21.4%) | $1.15B | 〇 |
| ガイダンス 2026Q3EPS | $0.94 ($0.93～$0.95) | $0.90 | 〇 |
| ガイダンス 2026Q3売上高 | $1.213 ($1.208B～$1.218B) | $1.23B | × |
| ガイダンス 通年EPS | $3.66 ($3.60～$3.72) | $3.51 | 〇 |
| ガイダンス 通年売上高 | $4.775B ($4.7495B～$4.8055B) | $4.79B | 〇 |
🟦 業績ハイライト
売上およびARR（年間経常収益）
| 指標 | 金額 | 前年同期比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 総売上 | $1.17B | +21% | ガイダンス上限を超過 |
| サブスクリプション売上 | $1.10B | +20% | 安定した成長基調 |
| プロフェッショナルサービス売上 | $66M | 記録更新 | 非常に好調 |
| 新規純ARR | $221M | 非開示（前年比） | 期初予想を2桁百万ドル上回る |
| 期末ARR | $4.66B | +20% | 加速回帰を実現 |
| クラウド/次世代SIEM/アイデンティティのARR合計 | $1.56B | +40%超 | プラットフォーム製品の成長が牽引 |
✅ ポジティブ要素: すべてのガイダンス項目を上回り、成長再加速を明確に実現。
⚠️ 懸念点: 一部主要製品（コアEDRなど）の成長鈍化が示唆されており、今後の持続性には注視が必要。
利益およびキャッシュフロー
| 指標 | 金額 | 比率 | 前年同期比/備考 |
|---|---|---|---|
| 非GAAP営業利益 | $255M | 22% | 記録更新、予想上振れ |
| GAAP純損失 | ▲$77.7M | — | 障害対応費用 $35.7Mと戦略コスト $38.4Mを含む |
| 非GAAP純利益 | $237.4M | — | 1株あたり$0.93、ガイダンス超過 |
| 営業キャッシュフロー | $332.8M | — | 記録更新 |
| フリーキャッシュフロー | $283.6M | 24% | 記録更新、特別費用▲$29M除外ベースでより高水準 |
| 現金及び現金等価物 | $4.97B | — | 戦略的な買収余力十分 |
モジュール採用とプラットフォーム成長
| 採用モジュール数 | 採用率（全顧客） | 採用率（ARR>$100Kの顧客） |
|---|---|---|
| 6モジュール以上 | 48% | — |
| 7モジュール以上 | 33% | — |
| 8モジュール以上 | 23% | 60% |
- Flex契約の加速: 1,000社を超え、利用率75%以上。再Flex比率は10%に達し、平均でARRが約50%増加。
- Charlotte（AI SOCアナリスト）: QoQで+85%成長。ワークフロー自動化とROIの即時性が採用を促進。
- Falcon Cloud Security: ARR $700M、YoY+35%、統合型ASPMが評価され大手企業で採用。
- Exposure Management: ARR $300M超、IDC Marketscapeでリーダー評価。
ガイダンス
Q3 FY26（2025年8～10月期）
| 指標 | 見通し | YoY成長率 |
|---|---|---|
| 売上 | $1.208B～$1.218B | +20%〜21% |
| 非GAAP営業利益 | $256M～$262M | — |
| 非GAAP純利益 | $238.1M～$242.8M | — |
| EPS（非GAAP） | $0.93～$0.95 | — |
通期 FY26（2025年2月期通期）
| 指標 | 見通し | YoY成長率 |
|---|---|---|
| 売上 | $4.749B～$4.805B | +20%～22% |
| 非GAAP営業利益 | $1.000B～$1.040B | — |
| 非GAAP純利益 | $922.4M～$954.0M | — |
| EPS（非GAAP） | $3.60～$3.72 | — |
✅ ポジティブ要素: 通期ARR成長率+22%以上、後半の新規純ARR成長+40%を予想
⚠️ 注記: CCPパートナープログラムの収益影響（$10M～$15M/四半期）がQ4まで継続
🟦 質疑応答ハイライト
Q1: パートナープログラム（CCP）とガイダンスの関係
質問者: Andy Nowinski（Wells Fargo）
主なポイント:
- CCP/パートナーリベート（$10M〜$15M/四半期）はQ4で終了予定
- 顧客維持・ARR再加速への投資として有効だったと評価（再実施も辞さず）
Q2: アイデンティティ市場戦略（PAM含む）
質問者: Matt Hedberg（RBC）
主なポイント:
- 2020年のPreempt買収により市場参入
- Legacy PAMに対するニーズ増加
- SaaSやAIエージェント対応の必要性で需要拡大
Q3: CCP顧客の更新見通しとFlexの役割
質問者: Saket Kalia（Barclays）
主なポイント:
- モジュール更新率95%以上と高水準
- CCP導入顧客もFlex契約へ移行（再Flex）で継続性確保
Q4: Onum買収とNext-Gen SIEMの差別化
質問者: Brian Essex（JPMorgan）
主なポイント:
- ストリーミング分析とリアルタイム検出（70%高速化）
- 自社生成データは料金無料＝価格優位性で差別化
- LogScaleとの共存・強化に貢献
Q5: コアEDRビジネスの動向
質問者: Gabriela Borges（Goldman Sachs）・Ittai Kidron（Oppenheimer）
主なポイント:
- EDRはプラットフォームの基礎、全体構造で捉えるべき
- モジュール接続・AI活用・SOC自動化の中心
- 成長は鈍化傾向だが、革新と統合で維持を目指す
Q6: クラウドセキュリティ市場の競争と成長
質問者: Joe Gallo（Jefferies）
主なポイント:
- CSPM→CWPPへの移行加速
- CNAP, CSPM, CDRなど10以上のポイント製品を統合
- 市場の初期段階であり、競争優位性あり
Q7: Charlotte（AI SOCアナリスト）の導入状況
質問者: Jeff Hopson（Needham）
主なポイント:
- 自律型対応（Tier 1アナリスト代替）や自動レポート
- ワークフロー統合型で汎用チャットボットとは異なる
- 顧客のROI実現が導入を促進
Q8: Exposure Managementの競争優位性
質問者: Adam Borg（Stifel）
主なポイント:
- エージェント・ネットワーク両面の脆弱性スキャン対応
- ASMと組み合わせて攻撃面全体を可視化
- IDC Marketscapeでリーダー認定
Q9: ARR成長再加速（+40%）の持続可能性
質問者: Tal Liani（BofA）
主なポイント:
- Flex契約の爆発的な利用が原動力
- 顧客の統合・AI対応のニーズが後押し
- 顧客の「再Flex」意欲が強く、成長の継続性に自信
Q10: 連続的なM&A戦略と資金活用
質問者: Shaul Eyal（TD Cowen）
主なポイント:
技術統合を重視した「意味のある」買収を継続
$5Bの現金保有も「無理な大型買収は検討せず」
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