アサナ(ティッカー：$ASAN)の2026年度第2四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.06 | $0.05 | 〇 |
| 売上高 | $196.94M (YoY +9.9%) | $193.01M | 〇 |
| ガイダンス 2026Q3EPS | $0.065 ($0.06～$0.07) | $0.06 | 〇 |
| ガイダンス 2026Q3売上高 | $198.5M ($197.5M～$199.5) | $198.57M | × |
| ガイダンス 2026通年EPS | $0.24 ($0.23～$0.25) | $0.23 | 〇 |
| ガイダンス 2026通年売上高 | $785M ($780M～$790M) | $782.33M | 〇 |
📊 業績ハイライト
🧾 売上・顧客成長
| 指標 | 実績 | 前年比 |
|---|---|---|
| 売上高（Q2 FY2026） | $196.9M | +10%（ガイダンス上限を上回る） |
| コア顧客数（$5,000以上） | 約25,000社 | +12% |
| 大口顧客数（$100,000以上） | 770社 | +19% |
| 国際売上成長率 | +13% | （特にEMEA、日本が牽引） |
| 米国売上成長率 | +8% |
- NRR（ドルベース継続率）：
- 全体：96%
- コア顧客：96%
- $100K以上顧客：95%（前四半期と同水準）
👉 ポジティブ
- 全地域での成長、特に国際市場（EMEA、日本）での伸長が顕著。
- 非テック業界（製造、エネルギー、金融、消費財など）での利用拡大、非テック顧客はミッドティーン成長。
- テクノロジー業界は横ばいだが安定。
🤖 AI Studioと新製品展開
| 製品 | ハイライト | 実績 |
|---|---|---|
| AI Studio | ノーコードAIワークフロービルダー | ARRがQoQで2倍に拡大 |
| Smart Workflows | トリガー→成果までのAI自動化 | テンプレート人気高、20%以上がこれ経由 |
| AI Teammates | 近くパブリックベータ公開 | 直感的で好評、推論や判断力を持つAI同僚 |
導入事例
- Morningstar：年15,000時間・$600,000相当の効率化達成
- iDO（コンサル）：月12時間／人の工数削減
- 大手化学メーカー：Jira等からAsanaへ移行、ユーザー数 2,500 → 4,500
- NBAフランチャイズ：Wrike/Smartsheetから移行、AI prioritization活用
- AI基盤モデル企業：AI安全性・コンプライアンスのワークフロー自動化
👉 ポジティブ
- 実例ベースで**ROI（投資対効果）**が明確
- AI Studio Plusのセルフサーブ提供により、顧客ベース拡大が加速
- AI Studioにより**“エージェント型エンタープライズ”**への進化が現実味
💰 利益・キャッシュフロー
| 指標 | 実績 | 前年比 |
|---|---|---|
| Non-GAAP営業利益率 | 7%（$14M） | +1,600bps |
| 粗利率 | 90% | 安定 |
| 調整後フリーキャッシュフロー | $35.4M | マージン18% |
| R&D支出 | $47.7M（売上の24%） | -16% YoY |
| S&M支出 | $88.2M（売上の45%） | -3% YoY |
| G&A支出 | $27.4M（売上の14%） | -1% YoY |
👉 ポジティブ
- オペレーティングレバレッジの活用が進み持続的マージン拡大の土台が構築
- 採用タイミングのズレが一部のマージン改善に寄与（+50bps）
📈 業績見通し（ガイダンス）
| 指標 | Q3 FY26 | FY26通期 |
|---|---|---|
| 売上高 | $197.5M～$199.5M（YoY +7.4～8.5%） | $780M～$790M（YoY +8～9%） |
| 営業利益（Non-GAAP） | $12M～$14M（6～7%） | $46M～$50M（マージン6%） |
| EPS（Non-GAAP） | $0.06～$0.07 | $0.23～$0.25 |
🚩 リスク要因
- SMBのトップオブファネル（検索経由流入）が生成AIによる検索構造変化で減少
- 大型テック企業の更新契約にダウングレード懸念
- 下期は大型契約の更改が多く、NRR圧力が残存
💬 質疑応答ハイライト
🎙️ 新CEOダン・ロジャースの視点
Q（Piper Sandler）: Asanaを選んだ理由は？
A（Dan）:
- AI時代に人とAIの協働が鍵になると確信
- AsanaはWork Graphにより文脈のあるAI活用が可能
- ServiceNowでのワークフロー拡張、Rubrikでの収益加速、AWSでの自己サービス体験などの経験を活かす
🤖 AI Studioの普及性と拡張性
Q（RBC）: AI Studioのテンプレートはどれくらい再利用可能か？
A（Anne）:
- Smart Workflows Galleryが拡張性と再利用性を支援
- 横展開が進んでおり、部門間・業種間の拡張性が高い
A（Dan）:
- AsanaのWork Graphが、文脈あるエージェントAIの土台に
- “AI Teammates”によって推論型AIエージェントとの協働が可能に
🌐 トップオブファネル問題と対応策
Q（Citi, UBS他）: LLMによる検索行動変化の影響は？
A（Anne）:
- SEO経由流入減 → コンバージョン率は上昇（高意図の訪問者が増）
- 以下の3戦略を実施中：
- AIネイティブな自己サービス体験の構築
- LLM最適化コンテンツ戦略
- パーソナライズとスマートエンゲージメント
A（Sonalee）:
- SMBはQ2で2桁成長維持も、Q3以降は慎重にガイド
- Q2のNRR改善は一時的要因の可能性あり
💼 大型テック更新とダウングレード懸念
Q（BoA, Jefferies）: H2に控える大規模テック更新の状況は？
A（Anne）:
- 更新準備のオペレーショナル強化が奏功
- **Foundational Service Plans（FSP）**の導入が顧客健全性を改善
- テック業界でもAsanaの代替導入が進行中
A（Sonalee）:
- 大規模なダウングレードは前四半期の1件に比べれば大幅に小規模
- テック以外のNRRは健全（非テックNRRは成長に寄与）
📦 パートナー活用とAI Studio拡販
Q: パートナーのAI Studio導入貢献は？
A（Anne）:
- EMEAと日本でのパートナー導入が拡大
- パートナー経由のアカウントはNRRが高く、成長に貢献
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