決算:PANW 2024Q4

決算

パロアルトネットワークス(ティッカー:$PANW)の2024年度第4四半期決算についてまとめます

finviz dynamic chart for PANW

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

結果予想判定
EPS$1.51$1.41
売上高$2.2B
(YoY +12.8%)
$2.16B
ガイダンス
2025Q1EPS
$1.48
($1.47~$1.49)
$1.42
ガイダンス
2025Q1売上高
$2.115B
($2.10B~$2.13B)
$2.10B
ガイダンス
通年EPS
$6.245
($6.18~$6.31)
$6.19
ガイダンス
通年売上高
$9.125B
($9.10B~$9.15B)
$9.11B

業績ハイライト

財務実績

  • NGS (Next-Generation Security) ARRが47%成長
  • 収益は15%成長し19.8億ドル
  • 請求額は3%成長
  • 営業利益率は前年同期比200ベーシスポイント改善
  • EPSは20%増の1.32ドル

地域別実績

  • 米州: 15%成長
  • EMEA: 20%成長
  • JAPAC: 8%成長

製品・サービス実績

  • プロダクト収益: 1%成長
  • サービス収益: 20%成長
  • サブスクリプション収益: 25%成長
  • サポート収益: 11%成長

その他のハイライト

  • プラットフォーム化戦略の初期成功:Q3で約65件の新規プラットフォーム化案件を獲得
  • IBMとの戦略的パートナーシップを発表:QRadarのSaaS資産と顧客リストを5億ドルで取得予定
  • AIセキュリティ製品群を発表:AI Accessなど3つの新製品を7月から一般提供予定

質疑応答ハイライト

プラットフォーム化の取り組みの期間

  • プラットフォーム化は継続的な戦略
  • 財務指標への影響は、来年度第2四半期末までは続く見込み
  • その後は通常のビジネスサイクルに組み込まれていく

チャネル戦略の変化

  • 従来のVARチャネルとGSI(グローバルシステムインテグレーター)は共存
  • プラットフォーム化案件ではGSIの役割が重要に
  • アクセンチュアやIBMとの提携強化
  • ハードウェアビジネスでは従来のチャネルも重要

連邦政府向けビジネスの状況

  • ThunderDomeプロジェクトが活性化
  • VPN脆弱性対応で一部契約が実行された
  • 全体的な期待値は変わらず、各ミッションごとに段階的に進展する見込み

ビリングの回復見通し

  • ビリングは人為的な指標であり、コストオブマネーの変化で質が変わった
  • 暗黙の予約(implied bookings)やRPOがより質の高い指標
  • 両指標とも今四半期は上昇傾向

億NGS目標の達成方法

  • 既存顧客の年間5%成長を想定
  • プラットフォーム化により、更新時により多くの機能を提供可能に
  • 四半期ごとの季節性は従来のNGS ARR成長と同様のパターン

SSE(Secure Service Edge)市場の見通し

  • ハイブリッド環境が長期的に続く
  • ハードウェア、ソフトウェア、SASEの組み合わせが必要
  • SASEは50%成長を継続、全体のプラットフォーム成長が重要

プラットフォーム化の収益性への影響

  • 販売・マーケティングコストの集中により、収益に対する比率が低下
  • 既存顧客へのアップセルがより容易に
  • 長期的には高い収益性を目指せる可能性

IBM取引の戦略的意義

  • QRadarの顧客をXSIAMに移行する機会
  • オンプレミス顧客も含めた大きな潜在市場
  • IBMの1000人のセキュリティ営業部隊へのアクセス
  • SIM/SOARカテゴリーでの地位確立を加速

AI機能の顧客ニーズと収益化

  • コパイロットは主に生産性向上ツールとして無償提供、一部は高度なテレメトリモジュールの購入が必要
  • 生産性向上、付加価値サービス、基本機能のアップグレードの3方向で収益化
  • ファイアウォールの高度なサービスは20%から30%に価格引き上げ
  • AI AccessやAI Firewallは追加サブスクリプションとして提供

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