決算：IONQ 2025Q3

イオンQ(ティッカー：$IONQ)の2025年度第3四半期決算についてまとめます

決算概要
業績ハイライト
質疑応答ハイライト

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	-$0.17	-$0.20	〇
売上高	$39.87M (YoY +221.5%)	$26.99M	〇
ガイダンス通年売上高	$108M ($106M～$110M)	$91.23M	〇

業績ハイライト

売上実績と成長率

項目	Q3 2025実績	前年同期比	ガイダンスとの差
売上高	$39.9M	+222%	ガイダンス上限比 +37%
調整後EBITDA	▲$48.9M	–	–
GAAP EPS	▲$3.58	–	–
調整後EPS	▲$0.17	–	非経常要因を除いた実績

✅ ポジティブポイント

会社史上最大のガイダンス超過（上限比+37%）
売上成長率 +222% と驚異的な伸び
米国外売上比率が30%に拡大（前年はほぼ100%が米国）

📉 ネガティブポイント

GAAPベースでの大幅赤字（EPS ▲$3.58）
調整後EBITDAも▲$48.9Mと赤字幅継続
R&D支出の急増（前年同期比でほぼ倍増）

業績見通し（FY2025）

項目	新ガイダンス	前回ガイダンス	コメント
通期売上	$106M～$110M	（旧ガイダンス未記載）	Q4がQ3を上回ると明言
調整後EBITDA	▲$206M～▲$216M	前回と同水準	投資継続の姿勢明確

経営陣のコメント（抜粋）

Niccolo de Masi（CEO）

「222%の売上成長は、当社の商業的トラクションの明確な証」
「我々はQuantumの真のリーダーであり、競合のほとんどは“量子”と名乗るだけのブランド戦略に過ぎない」
「Tempoシステムは、競合の商用スーパーコンダクティングシステムと比較して3.6京（36 quadrillion）倍の計算空間を持つ」
「2028年までに1,600ロジカルキュービット、2030年に80,000ロジカルキュービットを目指す」

Inder Singh（CFO兼COO）

「第3四半期は、量子プラットフォーム戦略の成果が現れた象徴的な四半期」
「全世界の主要顧客とのソリューション提案が可能になり、契約単価が3桁百万ドル（100M超）規模の案件にも進出中」
「米国70%、海外30%の売上構成は、グローバル戦略の前進を意味する」

技術進展とM&A

項目	内容
新製品「Tempo」	AQ64達成。Forteの2.6億倍の計算空間
世界記録達成	2キュービットゲートの忠実度 99.99%（”Four 9s”）
Oxford Ionics買収	電子キュービット制御（EQC）を活用した256量子ビットチップを2026年に投入予定
Vector Atomic買収	高精度量子センサーと原子時計で国家防衛領域にも進出
衛星開発計画	自社の衛星に量子技術搭載予定、既に量子ジャイロスコープが地球周回中
資金調達	追加で$2B調達（$93/株）、現金残高 $3.5B、無借金経営

質疑応答ハイライト

Q1: 売上の中で、量子コンピューティング vs その他ソリューションの内訳は？

Q（Quinn Bolton, Needham）
売上の37%超過分は、量子コンピューティングとネットワーク・セキュリティ等の割合は？

A（Inder Singh）

プラットフォーム戦略が功を奏し、**ソリューション営業（統合提案）**が大きく寄与
「単なる製品売り」から、「セキュリティ＋ネットワーク＋センシング」の包括的価値提案へ移行
量子コンピューティング自体の成長も継続中で、既に第5世代、来年には第6世代へ移行予定

Q2: DARPAのQuantum Benchmarking Initiative（QBI）の進捗

Q（Quinn Bolton）
QBIプログラムのStage Bの進捗は？

A（Dean Kassmann）

QBIおよびOger両チームとも、DARPAから非常にポジティブなフィードバック
発表はまだだが、技術面では自信あり

Q3: 政府と民間のアプリケーション動向は？

Q（Craig Ellis, B. Riley）
どの分野が成長著しいか？政府や民間での主な応用例は？

A（Niccolo）

サイバーセキュリティ、GPS代替、電力網最適化、物流、航空宇宙など
「Golden Dome」プロジェクトは国家レベルの量子防衛インフラ整備
商業顧客でもデータ保護や知財管理の観点でニーズ高騰

Q4: 大型契約の時期と規模について

Q（Craig Ellis）
$100M超の案件があるとのことだが、時期はいつ頃？

A（Inder Singh）

今後数年での実行を想定。2025年中の反映は保証せず。
複数の「3桁百万ドル規模」の大型案件に進出中
今後の決算で開示予定（2026年ガイダンスで詳細化か）

Q5: Oxford Ionicsの統合と第6世代マシンへの影響

Q（Troy Jensen）
Oxford Ionics統合は第6世代量子マシン（256キュービット）に反映される？

A（Chris Ballance）

はい。**電子キュービット制御（EQC）**で256 qubit機を2026年に投入
すでに4 9s 忠実度は実証済み

Q6: 政府の資金停止（シャットダウン）の影響は？

Q（Tyler Anderson）
米政府の予算問題は契約に影響したか？

A（Niccolo, Jordan）

影響なし。既存契約は全て進行・支払中
国家安全保障・宇宙インフラへの優先順位は変わらず

Q7: 「Helios」など競合の技術進展への見解

Q（David Williams）
QuantinuumのHeliosに関して、どう見ているか？