決算：FUTU 2024Q1

フートゥー(ティッカー：$FUTU)の2024年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

業績ハイライト

• 第1四半期の有料クライアント数は約190万人で、前年同期比24%増加
• 第1四半期に177,000人の有料クライアントを追加し、前年同期の4倍以上
• 今年の新規有料クライアント数の目標を350,000人から400,000人に上方修正
• 四半期ごとの有料クライアント維持率は98%以上を維持

地域別の状況

• 香港とシンガポールでのクライアント獲得は2桁の順次成長に加速
• 日本では、製品体験の改善、口座開設プロセスの合理化、ターゲットを絞ったマーケティング施策により、新規有料クライアントと平均クライアント資産が大幅に増加
• マレーシアでは、業界をリードするトレーディング体験、豊富な市場情報とデータ、インタラクティブなソーシャルコミュニティ、優れたブランド力により、予想以上の成長を達成

新製品と機能

• 3月下旬に日本で日本株取引を開始し、4月に香港とシンガポールでも開始
• 日本では、今後数四半期で端株取引、NISA口座、信用取引、投資信託の導入を予定
• 香港とシンガポールでは暗号資産取引の提供を開始し、株式取引よりもはるかに高い手数料率を予想
• オーストラリアでは最近、米国株の端株取引、オプション、定期投資を導入
• カナダでは、自主管理の退職貯蓄プラン、非課税貯蓄口座、米国オプション取引を導入し、近日中に香港株取引を開始予定

財務実績

• 総収益は前年同期比4%増の26億香港ドル
• 純利益は前年同期比13%減、前四半期比18%増の10億香港ドル
• 営業利益は前年同期比15%減、前四半期比17%増の12億香港ドル
• 営業利益率は前年同期の56.2%から46%に低下

質疑応答ハイライト

日本市場の進捗について

• 日本では新規有料クライアント数が大幅に増加し、第1四半期は前四半期比で大幅な増加、第2四半期も同様の勢いを維持
• クライアント資産については、まだ初期段階だが、各クライアントコホートで資産流入が継続的に見られる
• ユーザーから有料クライアントへの転換率は、口座開設プロセスの改善と金融商品の拡充により、前四半期から改善
• ただし、他の海外市場と比較すると、口座開設の障壁や金融商品の不足により、まだ大きな開きがある
• 今後数四半期で、日本株取引、端株取引、NISA口座、信用取引、投資信託など、豊富な商品ラインナップの導入を予定

第2四半期の中国関連資産の動向について

• 香港と米国で中国関連資産が大幅に回復し、クライアントの資産流入と取引活動に好影響
• 第1四半期の取引量の内訳は、米国株が全体の75%以上を占めたが、第2四半期は香港株の貢献度が高まり、より健全な比率になると予想
• 第1四半期は、香港、シンガポールなどの既存市場と、マレーシア、日本などの新市場からの強い資金流入により、350億香港ドル以上の純資産流入を記録
• 第2四半期もこの勢いは続いており、クライアント資産や取引量などに大きく貢献すると予想

マレーシア市場の状況について

• マレーシアでは2月末にブローカービジネスを正式に立ち上げ、非常に急速な成長を経験
• 第1四半期はマレーシアが新規有料クライアントの約3分の1を占め、ブローカービジネス開始から49日でマレーシアのアプリダウンロード数で1位を獲得
• シンガポールですでに最大のオンラインブローカーであったことによるブランド認知度、マレーシア株と米国株への投資が可能なワンストッププラットフォーム、無料の市場データと情報など、業界をリードする製品を提供していることが急成長の要因
• 正式なブローカービジネス開始前に多数のユーザーを獲得しており、そのユーザーを有意義に転換できたことも成長に貢献
• 第1四半期の成長は予想以上だったが、第2四半期はマレーシアの貢献度が低下する見込み
• クライアントの口座開設、資産の流入出、業務の自動化レベルには改善の余地があるため、クライアントの円滑な体験を確保し、業務効率を高めるために、クライアント獲得ペースを動的に調整
• マレーシアのクライアントプロファイルは、高収入の男性が多く、民族的には中国系人口が多い
• 予想以上の高い取引回転率と平均資産を示しており、有利な投資回収期間につながる可能性がある

手数料率について

• 米国市場での価格設定モデルにより、ブレンド手数料率が低下
• 第2四半期ではNVIDIAなどの高値株の株式分割により、米国での価格圧力が和らぎ、手数料率がより安定化
• マレーシアでは、資産流入、クライアントの取引速度、取引量などにおいて、全体的な海外市場の平均的な状況を大きく上回る健全な有機的成長を確認
• マレーシア参入からの期間が短いため断定的なことは言えないが、これまでに示されたユーザー行動は単発のイベントによるものではないと考えられる