オクタ(ティッカー：$OKTA)の2025年度第4四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.78 | $0.73 | 〇 |
| 売上高 | $682M (YoY +13%) | $668.8M | 〇 |
| ガイダンス 2026Q1EPS | $0.765 ($0.76～$0.77) | $0.69 | 〇 |
| ガイダンス 2026Q1売上高 | $679M ($678M～$680M) | $670.37M | 〇 |
| ガイダンス 通年EPS | $3.175 ($3.15～$3.20) | $2.91 | 〇 |
| ガイダンス 通年売上高 | $2.855B ($2.85B～$2.86B) | $2.79B | 〇 |
📊 業績ハイライト
売上・利益
| 指標 | Q4 FY25 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | $605M | +19% |
| RPO（残存履行義務） | $4.18B | +25% |
| cRPO（1年以内のRPO） | $2.15B | +20% |
| 非GAAP営業利益率 | 25% | +9ポイント |
| フリーキャッシュフロー（FCF）マージン | 25% | +6ポイント |
🔹 売上成長は+19%と引き続き堅調
🔹 RPO（契約残高）は$4.18Bと四半期で過去最高を更新
🔹 営業利益率・FCFマージンが大幅改善し、収益性の向上を達成
事業の成長ドライバー
- 新製品の売上成長：Q4の新規契約の20%以上が新製品（OIG, PAM, Device Accessなど）
- パートナーシップの強化：Q4の売上の70%以上がパートナー経由
- 営業効率の向上：営業生産性が数年ぶりの高水準に到達
- 大企業向けの成長：トップ25件の契約総額が$320M超、1件当たりの契約規模が拡大
今後の見通し（FY26）
| 指標 | ガイダンス |
|---|---|
| 売上成長率 | 9%～10% |
| 非GAAP営業利益率 | 25% |
| フリーキャッシュフローマージン | 26% |
🚀 通年ガイダンスを引き上げ、成長と利益の両立を継続
🚀 営業モデルの専門化（Okta/Workforce、Auth0/開発者向け）によりさらなる成長を見込む
🎤 質疑応答ハイライト
Q. ガイダンスの慎重さは変わったか？
🟢 A.（CEO Todd McKinnon）「Q4は記録的な業績だったが、マクロ環境は大きく変わっていない。企業はアイデンティティ管理の重要性を再認識し、Oktaの統合プラットフォームへの関心が高まっている。」
Q. cRPOの伸びがQ1で鈍化する理由は？
🟠 A.（CFO Brett Tighe）「Q1は季節性の影響が大きい。Q4は大口契約が多かったが、Q1は年間を通じた最も低い成長期であり、過去のトレンドと一致している。」
Q. 営業モデルの専門化の狙いは？
🟢 A.（CEO Todd McKinnon）「Okta製品は複雑化し、より専門的な知識が求められる。顧客のニーズに応じた営業チームを編成することで、成約率を向上させ、長期的な成長を加速させる。」
Q. AIとエージェント型ID管理の将来性は？
🟢 A.（CEO Todd McKinnon）「AIエージェントの登場で、機械アイデンティティ管理の需要が爆発的に拡大する。OktaのAuth for GenAIは、この市場をターゲットにしており、200社以上の企業が関心を示している。」
Q. OIG（Okta Identity Governance）とPAM（Privileged Access Management）の進捗は？
🟢 A.（CEO Todd McKinnon）「OIGは1,300社以上の顧客を獲得し、ACV $100M超に到達。PAMはまだ小規模だが、エンタープライズ企業の導入が増えており、ARR+30%の成長を実現している。」
Q. 大企業向けの戦略と今後の重点分野は？
🟢 A.（CEO Todd McKinnon）「今後の最大の成長エンジンは大企業。大規模なアイデンティティ統合ニーズが増えており、Oktaは唯一の独立系クラウドIDプラットフォームとして圧倒的なポジションを確立できる。」
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