決算：IT 2024Q3

ガートナー(ティッカー：$IT)の2024年度第3四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

財務実績

• 第3四半期の収益は15億ドル（前年比5%増、為替中立ベース6%増）
• EBITDAは3億4000万ドル（前年比2%増、為替中立ベース3%増）
• 調整後EPSは2.50ドル（前年同期2.56ドル）
• フリーキャッシュフローは5億6500万ドル（保険収入3億ドルを含む）

セグメント実績

• リサーチ収益は前年比5%増（為替中立ベース）
• カンファレンス収益は前年比32%増（為替中立ベース30%増）
• コンサルティング収益は1億2800万ドル（前年同期1億3300万ドル）
• 契約価値（CV）は50億ドルで前年比7%増

事業展開

• GTSのCV成長率は6%、新規事業は8%成長
• GBSのCV成長率は12%、新規事業は10%成長
• テクノロジーベンダー向けCVの成長が回復基調
• 営業人員の採用を2024年後半に加速、2025年以降も継続予定

2024年通期ガイダンス

• 研究収益：51.1億ドル以上（為替中立ベース約5%成長）
• カンファレンス収益：5.8億ドル以上（為替中立ベース約15%成長）
• コンサルティング収益：5.35億ドル以上（為替中立ベース約5%成長）
• 連結収益：62.25億ドル以上（為替中立ベース6%成長）
• EBITDA：15.2億ドル以上（従来予想から6000万ドル増額）

質疑応答ハイライト

GTSエンタープライズリーダーの市場状況

• パイプラインは堅調で、強力な価値提案を維持
• 四半期ごとの更新スケジュールや営業体制の再構成により結果は変動
• 全体的には経営陣の期待通りの進捗

2025年の予算・市場展望

• 顧客は2024年と比較して2025年はより良い年になると予想
• 複雑な市場環境は継続するものの、顧客の課題に対する需要は堅調
• サイバーセキュリティ、AI活用、データ分析、コスト最適化などが主要テーマ

営業人員の状況

• 約200人の応募者から1人を採用できる高い選考基準
• 離職率は管理可能な水準を維持
• 営業担当者の在職期間は徐々に長期化
• 生産性の完全な向上までには3年程度必要

テクノロジーベンダーCV成長の見通し

• 新規事業は歴史的な水準まで回復
• 特に小規模ベンダーの契約更新時の金額低下が成長の足かせ
• 資金調達が困難な小規模ベンダーの影響は一時的

GBSの成長率について

• 新製品（GxL）は中期目標の12-16%を上回る成長
• レガシー製品の更新率低下が成長率減速の主因
• 特にマーケティング・営業分野はテクノロジー関連の比重が高く、影響を受けている

価格設定戦略

• 2025年向けの価格改定は4%弱を予定
• 過去15年間は賃金インフレに合わせて3-4%の価格改定を実施
• 特別な場合を除き、賃金上昇に見合う価格設定を基本方針としている