決算：CDNS 2024Q2

ケイデンス(ティッカー：$CDNS)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

財務結果

• 第2四半期の総収益は10億6100万ドル
• GAAPベースの営業利益率は27.7%、非GAAPベースの営業利益率は40.1%
• GAAPベースのEPSは0.84ドル、非GAAPベースのEPSは1.28ドル

通期見通し

• 2024年通期の収益見通しを前回から引き上げ、前年比13%以上の成長を見込む
• 非GAAPベースのEPS見通しを0.06ドル引き上げ

事業概況

• 第2四半期の受注は予想を上回り、健全な受注残高を維持
• 製品ポートフォリオ全体で幅広い勢いを維持
• IPとシステムデザイン&分析事業が引き続き力強い成長を示す
• Cadence.AIポートフォリオの受注が前年比3倍以上に増加

主要な成果

• NVIDIAがPalladium ZIを次世代AI製品ロードマップ向けに広く導入
• 大手ハイパースケーラーがCadence.AI EDA、SDA、ハードウェアポートフォリオを大幅に拡大採用
• SamsungのSFII GAA先端プロセス向けにCadence.AIデジタル/アナログツールを最適化
• TSMCとの長期的な協力関係を拡大、3D-IC、設計IP、フォトニクス等で包括的な技術進歩を実現

質疑応答ハイライト

半導体業界の成長とCadenceの位置づけ

• 半導体業界の売上成長に対し、Cadenceの成長率は低めに見える
• Cadenceの収益は顧客のR&D支出により強く結びついており、業界の収益改善が即座にR&D支出増につながるわけではない
• AIの広がりにより、データセンター以外の自動車やエッジデバイスなどでも需要が拡大している
• Cadenceは設計ソフトウェアの不可欠なプロバイダーとしての地位を維持している

2024年下半期の収益見通し

• 第4四半期に29%の成長を見込む理由:
• IPとハードウェアからの前払い収益が下半期に集中
• ハードウェアシステムの構築に時間がかかるため、第4四半期の収益が多くなる
• IP収益は納品のタイミングに基づいて認識される
• 中国からの収益は慎重に見積もっており、ガイダンスの中央値を達成するには中国からの収益が13%になる必要がある

新世代ハードウェアシステムの需要と生産

• 新しいZ3/X3システムへの需要が非常に強い
• 新システムの注文が生産能力を上回るペースで入ってきている
• 第3四半期に原材料を大量に購入し、在庫を積み増す計画
• 複数年分の原材料を一括購入することで、将来の需要に備える

AIの採用状況と影響

• AIの使用例が増加している
• デジタル実装の自動化から、設計/技術の共同最適化(DTCO)、フロアプランニング、3D-IC探索など、より広範な用途に拡大
• ワークフロー全体の自動化が進んでいる
• LLMsとGen AIにより、仕様からRTLへの変換など新しいワークフローが可能になっている
• 設計プロセスへのAI導入が転換点を迎えており、複数の製品ラインにわたる包括的なAIポートフォリオを提供している

メモリ顧客の動向

• メモリ顧客が高度なデジタル設計に移行している傾向がある
• HBMなどの影響で、メモリ企業でのデジタル実装設計が増加
• 3D-IC統合やTSMCの技術との統合など、新たなトレンドがメモリ分野で見られる
• CadenceはVirtuosoプラットフォームでメモリ実装の主要な選択肢となっており、デジタル設計の増加にも対応している