アスペン・エアロゲル(ティッカー：$ASPN)の2024年度第4四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.14 | $0.08 | 〇 |
| 売上高 | $123.1M (YoY +46%) | $114.42M | 〇 |
業績ハイライト
2024年第4四半期の業績
- 売上高1億2,310万ドル(前年同期比46%増)
- 粗利益率38%、粗利益4,710万ドル(前年同期比59%増)
- 調整後EBITDA 2,270万ドル
- 純利益1,140万ドル(希薄化後EPS 0.14ドル)
2024年通期の業績
- 売上高4億5,270万ドル(前年比90%増)
- 粗利益率40%、粗利益1億8,290万ドル(前年の3倍)
- 調整後EBITDA 8,990万ドル(前年はマイナス2,290万ドル)
- 純利益1,340万ドル(希薄化後EPS 0.17ドル)
セグメント別業績
- EV向けPyroThin事業
- 第4四半期売上高7,000万ドル(前年同期比32%増、前四半期比23%減)
- 2024年通期売上高3億680万ドル(前年比179%増)
- 第4四半期粗利益率38%、2024年通期粗利益率41%
- エネルギー産業向け事業
- 第4四半期売上高5,310万ドル(前年同期比70%増)
- 2024年通期売上高1億4,590万ドル(前年比13%増)
- 第4四半期粗利益率39%、2024年通期粗利益率40%
事業トピックス
- Mercedes-BenzへのPyroThin供給に続き、Volvo Truckからも設計採用を獲得
- 外部製造施設(EMF)への移行が順調に進み、エネルギー産業向け製品の供給能力が向上
- EMF製品の米国向け出荷には約30%の関税が課されているものの、40%超の粗利益率を確保
- 2024年10月に9,320万ドルの株式発行を実施
- 期末時点で現金2億2,090万ドル保有
質疑応答ハイライト
長期的な収益性について
- 粗利益率35%以上、EBITDA率20%以上を目標
- EMFを活用した供給戦略でも目標は変更なし
- むしろエネルギー産業向け事業ではEMF活用で数ポイントの利益率改善を実現
コスト削減策について
- 四半期あたり約800万ドル、年間3,500万ドルの固定費削減を実施
- 人員削減と外部支出の見直しが主な内容
- 2023年第4四半期レベルの固定費水準に戻す
- 施策は既に完了しており、第2四半期から効果が表れる見込み
EVバッテリー事業の見通し
- GMの2025年生産目標は30万台(Honda/Acura含む)
- 第1四半期は完成車在庫調整の影響で生産が減少
- 2025年の事業規模は2023年(1.1億ドル)と2024年当初計画(2億ドル)を基準に判断すべき
- 欧州OEMからの収益貢献は2025年後半から2026年前半にかけて本格化の見込み
製造能力について
- ロードアイランド工場は6億ドル規模まで拡大可能
- 中国EMFは現在の2億ドルから1.5-2億ドル単位で拡張可能
- 中国製PyroThinの品質認証はPPAの再認証で対応可能
- OEMは製造地にこだわらない方針
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