決算：ANET 2024Q2

アリスタネットワークス(ティッカー：$ANET)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

財務実績

• 第2四半期の売上高は16.9億ドルで、前年同期比15.9%増
• 非GAAPベースの1株当たり利益は2.10ドル
• サービスおよびソフトウェアサポート収益が全体の17.6%を占める
• 非GAAPベースの粗利益率は65.4%

地域別実績

• 米州が81%と強い貢献
• 国際売上高は19%

製品・技術動向

• AI向けEtherlinkプラットフォームを発表
• 7060 x6 AIスイッチ、7800 R4 AIスパイン、7700 R4 AI分散Etherlinkスイッチなどを含む
• 最大100,000 GPUをサポート可能な2層設計を実現

2024年度見通し

• 通年の売上高成長率見通しを「少なくとも14%」に上方修正
• 粗利益率見通しは62-64%を維持
• 営業利益率見通しを約44%に上方修正

質疑応答ハイライト

次世代GPUとネットワーキングの関係

• 次世代GPUの高速化に伴い、ネットワークの高スループット化が必要
• 800Gbps製品の導入がBlackwell世代で重要になる
• GPUのサーバー内接続(スケールアップ)と、サーバー間接続(スケールアウト)を区別
• Aristaはスケールアウト部分で強みを発揮

繰延収益の増加について

• 製品繰延収益が前四半期比約2.53億ドル増加
• 新製品導入や新規顧客獲得に伴い変動する傾向
• AIプロジェクトは従来のクラウドより認識までの期間が長い

AI関連の顧客トライアル状況

• クラウド・AIタイタン顧客4社とのトライアルは順調に進行
• パイロットフェーズに移行中のものもある
• 加えて、数十の小規模顧客がAIパイロットを開始

非AI部門のクラウドインフラ投資動向

• 従来型クラウドからAIへの投資シフトが継続
• 同時に100Gから200G、200Gから400Gへのリフレッシュサイクルも進行中
• AIは従来型クラウドより成長が速いが、従来型も重要な収益源として継続

エンタープライズ顧客の動向

• 早期採用顧客は100Gから400Gへの移行を検討
• ファストフォロワー層は100G移行を検討中
• リスク回避型顧客は未開拓の機会となっている
• パブリッククラウドからの回帰需要も一部で見られる

AIネットワーク設計の考え方

• GPU/XTU数、分散状況、マルチテナント対応などが重要
• ホスト、メモリ、ストレージ、WANの構成も考慮が必要
• アプリケーション最適化、冗長性、負荷分散なども検討ポイント
• 単純な規模・性能だけでなく、ネットワーク設計中心のアプローチが必要