決算：ADBE 2025Q1

アドビ(ティッカー：$ADBE)の2025年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要
業績ハイライト
質疑応答ハイライト

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$5.08	$4.97	〇
売上高	$5.71B (YoY +10%)	$5.66B	〇
ガイダンス 2025Q2EPS	$4.975 ($4.95～$5.00)	$5.00	×
ガイダンス 2025Q2売上高	$5.795B ($5.77B～$5.82B)	$5.8B	×
ガイダンス通年EPS	$20.35 ($20.20～$20.50)	$20.39	×
ガイダンス通年売上高	$23.43B ($23.30B～$23.55B)	$23.51B	×

業績ハイライト

総売上・利益

指標	数値	前年同期比
売上	$5.71B	+11%
GAAP EPS	$4.14	+13%
Non-GAAP EPS	$5.08	+13%
営業キャッシュフロー	$2.48B	Q1記録更新
残存パフォーマンス義務 (RPO)	$19.69B	+12%

AdobeはQ1 FY’25において 売上$5.71B（+11% YoY） を記録し、堅調な成長を継続。GAAP EPSは$4.14、Non-GAAP EPSは$5.08と 13%の成長 を達成。営業キャッシュフローは $2.48B でQ1の最高記録を更新。残存パフォーマンス義務（RPO）も 12%増 の$19.69B。

Adobeは 2025年度通期の業績目標を再確認 し、今後の成長に自信を示した。

デジタルメディア事業（Digital Media）

指標	数値	前年同期比
売上	$4.23B	+12%
ARR（年間経常収益）	$17.63B	+12.6%

Acrobat の成長が堅調（MAU 23%増、アプリ内課金最適化が寄与）。
Firefly AI サービスが新規収益を創出し、企業向けにも提供を強化。
ExpressとAcrobatの統合強化 により、学生・企業ユーザーの利用が増加。
企業向け契約の拡大（One Adobe Deals） により大規模顧客の増加。

デジタルエクスペリエンス事業（Digital Experience）

指標	数値	前年同期比
売上	$1.41B	+10%
サブスクリプション売上	$1.3B	+11%

Adobe Experience Platform（AEP） のサブスクリプション収益が 50%増 と急成長。
GenStudio の ARRが $1B超え、マーケティング向けのAI活用を推進。
Fireflyカスタムモデル を1,400社以上が活用。
Google、Meta、Snapとのパートナーシップ拡大 により広告市場での影響力を強化。

質疑応答ハイライト

AI収益の成長見通し

質問: AI関連のビジネスが売上全体に占める割合は低いが、いつ大きな収益源になるのか？

回答（CEO Shantanu Narayen）：

AI収益には 既存のサブスクリプション に統合されているものと、 新規AI製品 によるものの2種類がある。
Firefly、GenStudio、Acrobat AI Assistant などの 新規AI製品のARRは$125M で、 FY’25末までに2倍に成長する見込み。
AIは サブスクリプションの誘因 となり、上位プランへのアップグレードを促進。

デジタルメディア事業の成長見通し

質問: Q1のデジタルメディア成長率（12.6%）は計画通りだったのか？

回答（David Wadhwani）：

Acrobat の成長が特に強く、MAU 23%増。
AI Assistantの利用が前四半期比2倍増。
Expressの新規導入企業が6,000社（前四半期比50%増）。
Fireflyビデオモデルが高評価 で、 PepsiCo、Dentsuなどが採用。

AIがもたらす新たな市場機会

質問: AIは成長加速要因になり得るか？

回答（Shantanu Narayen）：

Acrobat + AI は 生成系AIの普及で市場が拡大。
Photoshop Web/Mobile版のリリース で、次世代クリエイター層の取り込みを強化。
Fireflyの企業向け利用拡大（Estee Lauderなど）。
AIは 脅威ではなく、Adobeにとって成長ドライバー である。

AIビジネスの収益構成

質問: $125MのAI ARRの内訳は？