決算：AAL 2024Q2

アメリカン航空(ティッカー：$AAL)の2024年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

第2四半期の主要な財務結果

• 調整後税引前利益は10億ドル
• 過去最高の四半期収益143億ドル（前年同期比2%増）
• 調整後1株当たり利益は1.09ドル
• 調整後EBITDARマージンは15.7%
• 調整後営業利益率は9.7%

収益と費用の動向

• ユニット収入は前年同期比5.6%減
• 燃料費と特別項目を除くユニットコストは前年同期比0.1%減
• 国内PRASMは前年同期比6.4%減
• 大手法人からの収益は前年同期比約3%増

キャッシュフローと負債の状況

• 第2四半期のフリーキャッシュフローは約8.5億ドル
• 四半期末の利用可能な流動性は117億ドル
• 総負債を約6.8億ドル削減
• 2021年半ばのピーク時から総負債を130億ドル削減

2024年通期見通し

• 営業利益率は3.5%〜5.5%の見込み
• 調整後1株当たり利益は約1ドルの見込み
• フリーキャッシュフローは約5億ドルの見込み

質疑応答ハイライト

収益見通しについて

• 第4四半期も引き続き圧力がかかる可能性がある
• 法人需要の混乱が長引く可能性がある
• 需要の鈍化や不透明感も影響している可能性がある
• 2023年の販売・流通戦略の影響が上半期に約7.5億ドルあった
• 下半期も同様の影響を想定しているが、シェア回復に向けた取り組みを行っている

キャパシティ計画について

• 第3四半期のキャパシティは前年同期比約3%増の見込み
• 8月は約2%増、9月は1%未満の増加を計画
• 2019年第3四半期と比較すると若干少ないキャパシティとなる見込み
• 国内キャパシティは第3四半期に前年同期比約3.5%増、第4四半期は約3%増の見込み
• 2025年のキャパシティ計画はまだ決定していないが、需要を上回る成長は避ける方針

コスト管理について

• 業界をリードするコスト管理を継続している
• テクノロジーを活用した生産性向上や効率化に注力
• 販売部門の再構築に伴い、一部コスト増加の可能性はある
• 2025年に向けても同様のコスト管理フォーカスを維持する方針

ネットワーク戦略について

• ダラス・フォートワース(DFW)とシャーロット(CLT)のハブポジションに満足している
• フィラデルフィアとシカゴでのプレゼンス回復を目指している
• マイアミとフェニックスも比較的好調
• ビジネス需要に対応できる世界中のネットワークを保有している
• すべてのハブが収益性を確保できると考えている

プレミアム戦略について

• プレミアムビジネスは引き続き重要
• 現在業界最多のプレミアムシートを保有
• 2026年までにプレミアムシートを20%増加させる計画
• 321XLR、777-300、787-9などの新機材導入でプレミアム席を拡大予定

クラウドストライク障害への対応について

• 多くのシステムがオフラインになったが、1時間以内に対応チームを編成
• システムを再稼働させ、航空機を再び運航させる計画を立案・実行
• 金曜日の終わりまでに通常運航に戻すことができた
• 迅速な復旧が当社の強みとなっている
• 気象障害への対応経験が活かされた
• 早期の予防措置と回復のためのステップを重視している