テンパスAI(ティッカー：$TEM)の2024年第4四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | -$0.18 | -$0.15 | × |
| 売上高 | $201M (YoY +35.8%) | $203M | × |
| ガイダンス 通年売上高 | $1.24B | $1.23B | 〇 |
📊 業績ハイライト
主要業績指標
| 項目 | Q4 2024実績 | 前年同期比変化 | 通年2024年実績 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2.01億ドル | +35.8% 🟢 | – |
| 粗利益 | 1.22億ドル | +49.7% 🟢 | – |
| 総契約残高（RCV） | 9億4000万ドル 🟢 | 大幅増加 | – |
| ネットリテンション率（NRR） | 140% 🟢 | 大幅増加 | – |
| 調整後EBITDA | 500万ドル（2025年予想） | 2024年比で改善予定 🟢 | – |
- 売上成長率: Q4の売上成長率は**35.8%**と加速。
- 粗利益: **49.7%**の増加で売上を上回る成長。データおよびサービス部門の好調が主要因。
- 契約残高: 総契約残高は9億4000万ドルに達し、前年から大幅に増加。
- ネットリテンション: **140%**と非常に強い顧客維持率を記録。
- ガイダンス: 2025年の売上見通しを12億3000万ドルから12億4000万ドルに引き上げ。
2025年ガイダンス
- 売上: 12億4000万ドル（旧ガイダンス12億3000万ドル）
- 調整後EBITDA: 500万ドルの黒字見込み。
- Ambry Geneticsの貢献: 2025年は通年で寄与し、成長率は**17%**を見込む。
🎙️ 質疑応答ハイライト
Q1: Ambry Geneticsの統合について
質問: Ambry Geneticsの買収により、西海岸のラボをどのように活用していくのか？
回答:
- 西海岸ラボにより地理的な冗長性が強化され、シカゴ、ローリー（ノースカロライナ）、アトランタに加え、カリフォルニア州にも拠点を持つことに。
- 短期的には運用の変更はないが、1～2年以内にサンプルワークフローの一部を移行予定。
- また、Ambryの遺伝リスク解析アッセイを既存のTempusラボに取り入れることも計画中。
Q2: データ事業に関する成長見通し
質問: データ提供案件で1,000万ドル超の案件がQ4からQ1にずれ込んだとのことだが、2025年ガイダンスに与える影響は？
回答:
- データ事業の売上は四半期ごとに1,000万ドル規模の受け渡しタイミングによる変動がある。
- この案件は顧客側の遅延ではなく、自然な進行によるもので、Q1に売上として計上予定。
- 2025年のデータ売上は安定的に成長を見込んでおり、ガイダンスは保守的に設定されているとのこと。
Q3: Ambry Geneticsの成長率について
質問: Ambryの2025年成長率は17%と見込まれているが、なぜ2024年から鈍化するのか？
回答:
- 2024年は競合の市場変動とASP（平均販売価格）の改善により成長が加速。
- 2025年はこれらの要因が一巡するため、成長率は高10%台に落ち着くと予想。
- 長期的には20%成長を維持できるとの見解。
Q4: データ事業の契約残高（RCV）について
質問: 総契約残高が9億4000万ドルと安定しているが、今後の成長指標としてはどう解釈すべきか？
回答:
- 2024年に2億5000万ドル相当のデータを納品したにもかかわらず、契約残高は増加しており健全な水準。
- 1億5000万～2億ドル規模の大型契約は年単位で発生するため、四半期ごとに成長率が変動する。
- 長期的には契約残高は売上成長と同程度のペースで拡大する見通し。
Q5: 保険適用の進展について
質問: Blue Cross, Blue Shieldとのネットワーク契約は、売上やASPにどのような影響を与えるか？
回答:
- Tempusは依然として50%がメディケア、45%が商業保険を占める。
- 商業保険でのネットワーク化はASP改善の追い風だが、1社ごとの影響は小規模。
- ADLT（Advanced Diagnostic Laboratory Test）への移行とXFリキッドバイオプシーの再評価が主要なASP改善要因。
🔍 総括
ポジティブ要素 🟢
- 売上および粗利益の加速: 売上成長率35.8%、粗利益成長率**49.7%**と強力なパフォーマンス。
- データおよびサービス事業: データ事業の成功により、1,000万ドル超の案件がQ1に繰り越し。
- 契約残高: 9億4000万ドルと過去最高水準を維持し、長期的な成長基盤を確保。
- Ambry Genetics: 西海岸ラボの取得により、地理的冗長性と長期20%成長の見通しを確保。
- 調整後EBITDA: 500万ドル黒字見込みで、キャッシュフロー改善が期待される。
ネガティブ要素 🔴
データ契約の変動: 1,000万ドル規模の案件がQ4からQ1にずれ込み、売上の四半期間変動が発生。
Ambryの成長鈍化: 2025年は17%成長とやや鈍化。2024年の特需要因が一巡することが影響。
保険適用の進展: 商業保険の契約進展は限定的であり、ASP改善への影響は小さい。
コメント