マンデードットコム(ティッカー：$MNDY)の2025年第1四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $1.10 | $0.70 | 〇 |
| 売上高 | $282.3M (YoY +30.1%) | $275.96M | 〇 |
| ガイダンス 2025Q2売上高 | $293M ($292～$294M) | $294.32M | × |
| ガイダンス 2025通年売上高 | $1.223 ($1.220～$1.226) | $1.21B | 〇 |
📊 業績ハイライト
売上・成長率・営業利益
| 指標 | 数値 | 前年同期比 | コメント |
|---|---|---|---|
| 売上高（Q1 FY2025） | $282百万 | +30% | 過去最高の四半期売上 |
| 売上高（FY2025ガイダンス） | $1,220〜1,226百万 | +25〜26% | 為替の影響を除くとやや上振れ余地あり |
| 営業利益（Q1 非GAAP） | 非開示（参考：純利益58.4百万） | – | 利益率改善継続 |
| 営業利益（FY2025 非GAAP予想） | $144〜150百万 | – | 営業利益率：約12% |
| 営業利益率（Q2予想） | 11〜12% | – | 保守的な見通し |
利益・マージン
| 指標 | 数値 | コメント |
|---|---|---|
| 純利益（Q1 非GAAP） | $58.4百万 | 前年同期比 +84% |
| EPS（希薄化後） | $1.10 | 発行済株式：5,300万株 |
| 粗利益率（Q1） | 90% | 中長期的には80%台後半を維持予定 |
| 研究開発費 | $53.8百万（売上の19%） | 前年同期：16% |
| 営業・マーケティング費 | $135.9百万（売上の48%） | 前年同期：56%（効率化進展） |
キャッシュフロー・バランスシート
| 指標 | 数値 | コメント |
|---|---|---|
| 現金および現金同等物 | $1.53十億 | Q4 FY2024比 +$120百万 |
| 調整後フリーキャッシュフロー | $109.5百万 | 四半期として過去最高 |
| フリーCFマージン | 39% | 非常に健全 |
| 通年見通し（FY2025） | $310〜360百万 | マージン25〜26%、Investor Day目標進行中 |
顧客・従業員
| 指標 | 数値 | コメント |
|---|---|---|
| 総従業員数（Q1末） | 2,695人 | Q4比 +187人、年+30%の増加を計画 |
| NDR（ネット・ダラー・リテンション） | 112% | 大口顧客で改善傾向、ただし年末にはやや低下見込み |
💬 質疑応答ハイライト
Go-To-Market戦略とCROの就任（Goldman Sachs）
Q（Kash Rangan）: 新CRO就任後のGTM戦略の変更点と継続すべき点は？
A（Eran Zinman）:
- Casey Georgeはエンタープライズ領域での豊富な経験あり。
- PLG（プロダクト主導成長）とパフォーマンスマーケの併存を継続。
- エンタープライズ向けのGTM強化、効率性向上を期待。
プロダクト別の成長（Wolfe Research）
Q: monday CRMやmonday devの動向、NDRの維持要因は？
A（Eran Zinman）:
- 全体的に強いモメンタム、Q1はネット新規顧客数が好調（パフォーマンスマーケ起因）。
- monday serviceはARRの70%がMid〜Enterprise顧客由来。
- monday devは改善進行中。
A（Eliran Glazer）:
- NDRは112%で安定。年末にやや低下（不確実性のため）見込み。
AI活用状況とマネタイズ（JP Morgan）
Q: AIアクションの活用状況と収益化進捗は？
A（Roy Mann）:
- 累計2,600万AIアクション（前年比+150%）。
- 実運用にも浸透し始めており、まだ初期だがマネタイズも開始中。
Q: 為替の影響とガイダンスが保守的な理由？
A（Eliran Glazer）:
- Q1は若干のマイナス影響。通年では1%未満の見込み。
- マクロ不確実性を踏まえ、慎重な姿勢。
エンタープライズへの拡大とクロスセル（William Blair, Piper Sandler）
Q: 上位顧客でのクロスセル動向は？
A（Eran Zinman）:
- 拡大の中心は席数増加。monday serviceでクロスセル進行中。
- CRMやdevは現状中小向け中心で、今後のエンタープライズ展開に期待。
採用計画・営業人員の立ち上がり（Wells Fargo）
Q: 採用の内訳と営業貢献の見通しは？
A（Eran Zinman）:
- Q1で+187人、通年で30%増加見込み。
- 主にエンタープライズ営業とR&Dに集中。
- 採用成果とROIを見ながら継続的に投資。
地域別動向とマクロ影響（Citi, UBS）
Q: マクロの不確実性が実際にどのようにガイダンスに反映？
A（Eliran Glazer）:
- ディールの遅延や購買意思決定の長期化は今のところ顕在化していない。
- ただし、慎重な姿勢を維持。AI収益はガイダンスに未計上。
Q: 地域別の状況は？
A（Eliran Glazer）:
- 北米が引き続き好調。ヨーロッパは前年比で鈍化も安定傾向。
プロダクト戦略・パートナー戦略（Baird, Capital One）
Q: 新CRO Casey Georgeの起用理由とパートナー戦略への影響は？
A（Eran Zinman）:
- 大規模顧客基盤の運営経験と、エンタープライズ向けGTMの両立が魅力。
- パートナー戦略は継続強化。特に地域拡大・PS（プロフェッショナルサービス）支援で有効。
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