ブレイズ(ティッカー：$BRZE)の2026年度第1四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.07 | $0.05 | 〇 |
| 売上高 | $162.06M (YoY +19.6%) | $158.62M | 〇 |
| ガイダンス 2026Q2EPS | $0.025 ($0.02～$0.03) | $0.08 | × |
| ガイダンス 2026Q2売上高 | $171.5M ($171M～$172M) | $168.8M | 〇 |
業績ハイライト
売上・利益・成長率
| 指標 | FY26 Q1実績 | 前年同期比 | コメント |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $162.1M | +20% | 顧客契約の拡大・更新が牽引 |
| 非GAAP営業利益 | $3M | 黒字転換（前年：-$10M） | 営業利益率2%、前年は-7% |
| 非GAAP純利益 | $7M（$0.07/株） | 前年：-$6M | 4四半期連続の非GAAPベース黒字 |
| フリーキャッシュフロー | $23M | 前年：$11M | OfferFit関連の支出（$6M）含む |
- 収益の96%はサブスクリプション収益、残り4%はプロフェッショナルサービスおよび初期設定/導入関連収益。
- 非GAAP粗利益率は69.3%（前年67.9%）で、技術コスト最適化や人員効率改善が寄与。
顧客動向・ARR
| 指標 | FY26 Q1 | 前年同期比 | 前四半期比 |
|---|---|---|---|
| 総顧客数 | 2,342社 | +11%（+240） | +46 |
| 大口顧客（ARR $500K以上） | 262社 | +24% | 不明 |
| 大口顧客によるARR比率 | 62% | +2pt | – |
- ドルベースのNRR（DBNR）: 総合で109%、大口顧客は112%。
- 米国外売上比率：46%（前年同期44%、前四半期45%）。
受注・残存パフォーマンス義務（RPO）
| 指標 | FY26 Q1 | 前年同期比 | 前四半期比 |
|---|---|---|---|
| 合計RPO | $829.3M | +26% | +5% |
| 現行RPO | $522M | +24% | +3% |
| 契約平均期間 | 約2年 | – | – |
- Q1は更新契約が集中し、高水準のRPO成長。
ガイダンス（見通し）
Q2（2025年5月～7月）
| 指標 | ガイダンス |
|---|---|
| 売上高 | $171M ～ $172M（+18% YoY） |
| 非GAAP営業利益 | $0.5M ～ $1.5M（営業利益率：約1%） |
| 非GAAP純利益 | $2.5M ～ $3.5M（$0.02～$0.03/株） |
通期（FY26）
| 指標 | ガイダンス |
|---|---|
| 売上高 | $702M ～ $706M（+19% YoY） |
| 非GAAP営業利益 | $5.5M ～ $9.5M（営業利益率：約1%） |
| 非GAAP純利益 | $17M ～ $21M（$0.15～$0.18/株） |
| OfferFit貢献 | 売上 +$11M～$12M（+2pt）、利益率に一時的マイナス影響 |
主なトピック・成長ドライバー
- OfferFit社の買収完了（6月2日）
- 強力な強化学習エンジンを有し、Braze AIと統合中。
- 高度なパーソナライゼーション、実験・最適化機能の強化へ。
- 年内は$250K〜$300K規模で別売予定、将来的にBraze製品と融合。
- プロダクト強化
- RCSメッセージ、in-productバナー、Canvas ContextのGA。
- Project Catalyst（プライベートベータ中）：戦略的意思決定を支援するAI。
- 価格体系の見直し
- 長年の課題だったデータポイント制限を大幅緩和。
- APIレート制限ベースに移行し、AI活用・拡張性に配慮。
- 柔軟クレジットモデルの拡大。
- 営業・人員
- Salesforce出身のEd McDonnell氏が新CROに就任予定（7月）。
- OfferFitチームの営業15名が追加（うち14名は年内稼働見込み）。
質疑応答ハイライト
1. CRPO好調とマクロ環境のバランス（Goldman Sachs）
Q: マクロの不透明感とCRPO成長が両立している。今後、企業特有の好材料が逆風を上回るタイミングは？
A（Isabelle Winkles）:
- CRPOは更新額に左右されやすく、リーディング指標には不向き。
- 実態としては売上成長の安定化が重要な転換点。
A（Bill Magnuson）:
- 垂直統合（特に小売・金融）戦略の継続が奏功。
- チャーン対策の効果も徐々に表れており、後半にかけて改善期待。
2. Project Catalyst の効果（Canaccord）
Q: 従来Canvasフローとの比較でCatalystの効果は？
A（Bill Magnuson）:
- Reinforcement Learningによる5倍の効果改善事例あり。
- 将来的には、キャンペーン設計からジャーニー全体の最適化までAIが担う構想。
3. OfferFitの初期評価（Piper Sandler）
Q: 顧客の反応は？学びは？
A（Bill Magnuson）:
- 約1/3の顧客が両社利用、統合への期待値高い。
- 今後はBraze顧客基盤に対し、OfferFitをリード豊富な環境で展開可能。
4. データポイント料金への懸念と改訂（JPMorgan）
Q: データポイント料金について不満の声あり。対応は？
A（Bill Magnuson）:
- 新価格体系で大幅緩和。
- 売上への影響なく競合のFUDを無力化。すでに新体系で案件獲得済み。
5. OfferFitのコスト構造と利益影響（JPMorgan）
Q（Isabelle）:
- EBIT影響の80%以上はOfferFit本体由来。
- 残りは統合対応などBraze側の追加投資。
6. SIチャネルの影響とパートナー動向（Wells Fargo）
Q（Bill Magnuson）:
- WPP/VML等との協業や認定パートナーの増加によりパートナー競争が活性化。
- マクロにより初期費用系の導入は慎重になるが、全体としては前向き。
7. リテンションの底打ちタイミング（Cantor）
Q: DBNRの回復タイミングは？
A（Isabelle Winkles）:
- DBNRは遅行指標。売上の安定化を先に確認すべき。
- Q2/Q3は更新額が少ないが、後半に改善を見込む。
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