JBハント・トランスポート・サービス(ティッカー：$SCHW)の2024年度第3四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $1.49 | $1.41 | × |
| 売上高 | $3.07B (YoY -2.8%) | $3.01B | 〇 |
業績ハイライト
財務結果
- 前年同期比で売上高は3%減少
- 営業利益は7%減少
- 希薄化後1株当たり利益は17%減少
セグメント別ハイライト
- インターモーダル: 前年同期比で取扱量が5%増加、特に西海岸からの輸送が好調
- 専用輸送: 第3四半期に258台の新規契約を獲得
- ICS (統合キャパシティソリューションズ): 総利益率が17.9%と高水準を維持
- トラックロード: 売上高は12%減少したが、収益性は改善
その他のハイライト
- 安全性指標が過去最高を更新
- インターモーダルの鉄道サービスレベルが向上
- コスト管理と効率化に注力
質疑応答ハイライト
ピークシーズンの影響と見通し
- 通常のピークシーズンパターンが戻ってきている
- 一部の顧客は前倒しで輸送を行ったが、多くは通常のピークシーズンを予想
- 西海岸からの需要が強く、第4四半期も継続する見込み
- 東海岸の港湾ストライキの影響で一部の顧客が西海岸にシフト
インターモーダルの価格と利益率
- 価格は利益率改善の最大の要因だが、現在は取扱量の増加がより重要
- 2025年上半期まで現在の価格水準が続く見込み
- 2025年の入札シーズンに向けて、サービスレベルと価値提案に注力
- コスト上昇と利益率低下を顧客に説明し、価格改善を目指す
BNSFとの関係と戦略
- BNSFはPSR（精密スケジュール鉄道）を導入する予定はない
- インターモーダル事業の成長がBNSFの戦略の一部
- 両社で効率性向上と成長に向けて協力
- マージン改善のために共同で取り組む必要性を認識
専用輸送事業の競争環境
- 民間車両の代替を中心に展開し、特別な競争激化は見られない
- 大規模な民間車両は成長しているが、市場機会は依然として大きい
- 価格設定と利益率に関して規律を保ちつつ、成長を目指す
ICSの利益率改善
- 第3四半期の高い利益率は主にJ.B. Hunt固有の取り組みによる結果
- 顧客選別、価値提供、購買の最適化、技術活用が貢献
- 14-15%程度の利益率が平均的な水準
長期的な成長機会
- インターモーダルと専用輸送が引き続き主要な成長ドライバーになる見込み
- 両セグメントとも市場機会が大きく、高成長が期待できる
- ハイウェイ事業（JBTとICS）と最終配送事業も利益改善と収益成長を続ける見込み
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