決算：ALAB 2025Q2

アステララボ(ティッカー：$ALAB)の2025年度第2四半期決算についてまとめます

決算概要
📊 業績ハイライト
💬 質疑応答ハイライト

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$0.44	$0.32	〇
売上高	$191.92M (YoY +149.6%)	$172.46M	〇
ガイダンス 2025Q3売上高	$206.5M ($203M～$210M)	$180.67M	〇

📊 業績ハイライト

売上・成長率

指標	Q2 FY2025	前四半期比	前年同期比
売上高	$191.9M	+20%	+150%
ガイダンス（Q3 FY2025）	$203M〜$210M	+6〜9%	–

売上は前年同期比150%増と急成長し、新たな収益ベースを確立。
成長の原動力は「Scorpio」スイッチファブリックと「Aries」シグナルコンディショニング製品。
「Scorpio」は会社史上最速の立ち上がりで、売上構成比10%超を達成。

製品別ハイライト

製品ライン	主な用途	特記事項
Aries	PCIe・Ethernetのスケールアップ／スケールアウト接続	Q2も堅調、Q3も複数プラットフォームでの成長継続見通し
Taurus	スケールアウト向けEthernetモジュール	新デザインが量産フェーズに入り、Q3以降の成長ドライバー
Scorpio P	PCIeベースのスケールアウトスイッチ	Q2に量産開始、売上10%以上を構成。2025年通期でも10%以上継続見込み
Scorpio X	GPU間のスケールアップ接続（XPU to XPU）	現在はプリプロダクション。2026年から量産開始予定。10以上の顧客が評価・設計段階にあり、Scorpio Pを上回る収益貢献が期待される
Leo	CXLコントローラ	Q2にプレ量産出荷、今後のCXLプラットフォーム採用により成長見込み

利益・マージン・EPS

指標	Q2 FY2025	前四半期比
Non-GAAP粗利益率	76.0%	+1.1pt
Non-GAAP営業費用	$70.7M	+$5M
Non-GAAP営業利益率	39.2%	+5.5pt
Non-GAAP EPS	$0.44	–
営業キャッシュフロー	$135.4M	–
現金および有価証券残高	$1.07B	–

営業利益率が39.2%と非常に高水準。
R&D投資の強化を継続（$48.9M）。
今後も75〜76%の粗利益率を維持する見込み。

ガイダンス（Q3 FY2025）

指標	Q3 FY2025予想
売上高	$203M〜$210M
粗利益率（Non-GAAP）	約75%
営業費用（Non-GAAP）	$76M〜$80M
EPS（Non-GAAP）	$0.38〜$0.39
税率（Non-GAAP）	約20%（通年15%に修正）

💬 質疑応答ハイライト

Scorpio製品戦略と顧客展開

Q: Scorpio Xシリーズが選ばれている理由は？Cosmoソフトウェアの影響は？

A（CEO Mohan）:

顧客との密接な関係・信頼により、設計初期から関与。
Cosmoソフトウェアにより、**カスタマイズ性とパフォーマンス最適化（低レイテンシ、高スループット）**が評価されている。
Scorpio Xが「アンカー製品」として採用され、AriesやTaurusへの波及効果も。

UA Linkの普及動向とAsteraの戦略

Q: UA Linkの採用状況とタイムラインは？

A（COO Gajendra）:

技術面（低レイテンシ、メモリセマンティクス）とマルチベンダーのオープンエコシステムが評価されている。
10社以上がUA Link導入を検討中。
2027年以降の量産開始を見込むが、開発は加速中。

Scorpio売上の成長予想

Q: Scorpio売上はQ2で10%超。今後の伸びは？

A（CFO Tate）:

Q2での立ち上がりは予想以上。
Q3以降も成長継続見込み。
2026年にはScorpio XがPを上回る見通しで、Scorpio全体がAstera最大の製品ラインになる可能性。

BroadcomのEthernetスイッチとの比較

Q: Broadcomの250ns低レイテンシEthernetとの比較は？