決算:LRCX 2025Q1

決算

ラムリサーチ(ティッカー:$LRCX)の2025年度第1四半期決算についてまとめます

finviz dynamic chart for LRCX

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

結果予想判定
EPS$0.86$0.80
売上高$4.17B
(YoY +19.8%)
$4.06B
ガイダンス
2025Q2EPS
$0.87
($0.77~$0.97)
$0.85
ガイダンス
2025Q2売上高
$4.3B
($4.0B~$4.6B)
$4.25B

業績ハイライト

2024年9月期の業績

  • 売上高は41.7億ドル(前期比8%増)
  • 粗利益率は48.2%(ガイダンスを上回る)
  • 営業利益率は30.9%(前期の30.7%から改善)
  • EPSは0.86ドル(ガイダンス中央値を上回る)
  • フリーキャッシュフローは14.6億ドル(売上高の35%)

2024年12月期の見通し

  • 売上高は43億ドル(±3億ドル)
  • 粗利益率は47%(±1%)
  • 営業利益率は30%(±1%)
  • EPSは0.87ドル(±0.10ドル)

2025年の見通し

  • WFE市場は2024年の中90億ドル台から成長を予想
  • NANDの投資回復による恩恵を見込む
  • 中国向けWFEは減少、売上高に占める中国の割合は低下見込み
  • 先端パッケージング事業は引き続き好調を予想

質疑応答ハイライト

中国市場について

  • 12月期の中国向け売上高は全体の約30%に低下見込み
  • 2025年は中国向けWFEが減少し、売上高に占める割合もさらに低下を予想
  • ただし、中国市場が完全になくなるわけではない
  • 制限強化の影響は現時点での最善の予測を反映した見通しを提示

NAND市場について

  • 現在、2/3の生産が200層未満の旧世代技術
  • 2025年は技術アップグレード主導の回復を予想
  • エンタープライズSSD向けの高性能ビット需要が牽引
  • モリブデン採用による配線抵抗低減などの技術移行も追い風に

粗利益率の動向について

  • 中国向け売上高比率低下は利益率にマイナス影響
  • 一方で、アジア地域での生産拡大による効率化でオフセット
  • 売上高の伸びに応じて operational efficiency の効果も期待
  • 以前の46%から47%へと改善を実現

先端パッケージング事業について

  • 2024年は10億ドル以上の売上高を見込む
  • SABRE 3D(銅メッキ)製品の売上高は2倍以上に成長
  • AI関連需要の拡大により、当初想定以上の成長を実現
  • 2025年も引き続き成長を予想

CSBGとReliant事業について

  • CSBGは前期比4%増、前年同期比25%増
  • ReliantとそれBG以外の成長がバランス良く寄与
  • 中国向けが減少する中で、先端デバイスの複雑化による需要増を期待
  • データ駆動のトラブルシューティングや自動メンテナンス需要も成長要因

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