Zscaler(ティッカー：$ZS)の2024年第2四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.76 (YoY +105%) | $0.58 | 〇 |
| 売上高 | $525.0M (YoY +35%) | $507M | 〇 |
| ガイダンス 2024Q3EPS | $0.645 ($0.64～$0.65) | $0.59 | 〇 |
| ガイダンス 2024Q3売上高 | $535M ($534M～$536M) | $531M | 〇 |
| ガイダンス 2024通年EPS | $2.75 ($2.73～$2.77) | $2.48 | 〇 |
| ガイダンス 2024通年売上高 | $2.12B ($2.118B～$2.122B) | $2.11B | 〇 |
業績ハイライト
業績ハイライト
- Q2の業績は上限および下限のガイダンスを上回り、売上高は前年同期比35%増、請求額は27%増
- 100万ドル以上の顧客数は30%以上増加し続けている
- 営業利益は前年同期比で2倍以上に増加し、フリーキャッシュフローマージンはQ2の最高記録を達成
- 500万ドルのARR以上の顧客獲得に向けたゴートゥーマーケット戦略のスケールアップに関して、着実な進展があった
市場環境と需要
- CIOやCISOとの会話から、2024年もゼロトラストセキュリティの需要は堅調で、ゼロトラストへの顧客の予算は増加すると予想
- 最近の大規模侵害事件の急増を受けて、顧客のセキュリティ体制は依然として脆弱であることを認識し、ファイアウォールベースのセキュリティからゼロトラストアーキテクチャへの変革を進める動機付けとなっている
- 顧客はポイント製品を統合したいが、ゼロトラストアーキテクチャを提供する完全統合型プラットフォームを求めている
- Zscalerのゼロトラストプラットフォームは、包括的なセキュリティを提供し、ユーザーエクスペリエンスを向上させながらコストを削減する、統合されたパーパスビルトのソリューション
顧客事例とアップセル
- ある新規のFortune 100ヘルスケア顧客が、7桁のACV契約で1万ユーザー分のZIA、ZPA、ZDX、Advanced Data Protectionを購入。次のフェーズでは10万人以上のユーザーへの拡大を計画
- ある既存のFortune 500金融サービス企業が、7桁のACV契約で7.3万ユーザー分のZPA Transformationバンドルにアップグレードし、Endpoint DLPを追加。年間支出が60%以上増加し、年間1000万ドル超に
- ある主要なグローバル鉱業会社が、7桁のACV契約でZIAとZDXの購入を4.8万ユーザーに増やし、3万ユーザー分のZPA Transformationを購入。年間支出がほぼ倍増し、約500万ドルに
質疑応答ハイライト
ビジネス環境と大口案件の動向について
- 大口案件に関して、顧客の意思決定プロセスに大きな変化は見られない。需要環境は前四半期と概ね同様
- 大口案件は引き続き成長しており、案件規模の縮小は見られない
- サイバーセキュリティ製品に対する需要は依然として強い。IT予算全体は引き締まっているものの、顧客はサイバーセキュリティには予算を配分している
- ゼロトラストはトッププライオリティ。サイバーセキュリティを強化しつつコストも削減できるソリューションが求められている
競合他社の無償提供戦略の影響について
- 顧客のサイバーセキュリティ支出に疲弊感はない。むしろ、ELAバンドルの中の使われないオプション製品に対する不満がある
- 無償提供戦略は以前からあり、Zscalerはそれに対して長年にわたり競争に勝ってきた。顧客維持率の高さがそれを示している
- サイバーセキュリティは企業にとって極めて重要なミッションクリティカルな領域であり、安価で効果の低い製品を使うよりも、業界トップのソリューションに投資する
米国連邦政府市場での成功要因について
- 長年にわたり連邦政府市場に投資してきた。最高レベルの認証を取得し、15の主要機関のうち12機関が既に顧客に
- 大統領令を受けて、連邦政府機関はゼロトラストアーキテクチャの採用を進めている
- ZIAとZPAの両方で最高レベルのFedRAMP認証を取得しているため、連邦政府市関との取引拡大に有利なポジションにいる
SD-WANと単一ベンダーSASE市場へのアプローチについて
- 従来のSD-WANはセキュリティには何の役割も果たさない。同じ横方向の脅威の動きを可能にしている
- Zscalerは数ヶ月前にゼロトラストブランチソリューションをローンチした。プラグアンドプレイ型のアプライアンスを支店に設置するだけで、レガシーなSD-WANアプライアンス、ルーター、ファイアウォールが不要になる
- このゼロトラストSD-WANとSSEを組み合わせた「ゼロトラストSASE」は、ゼロトラストベースで構築された業界初のシングルベンダーSASEソリューション
- 顧客からの関心は非常に高く、今後の四半期で従来のSD-WANやSASEソリューションを破壊する大きな可能性を秘めている
営業体制の変更と今後の戦略について
- Q2の営業離職率は低下。リーダークラスの離職に伴い一部メンバーが追随するのは自然な流れ
- Zscalerブランドの認知度向上により、トップ人材を惹きつけるデスティネーションとなっている
- 組織変更は大規模なものではなく、進化的なもの。戦略的でトップダウン型の営業プロセスは継続
- 大口顧客により注力し、顧客のセキュリティとITインフラ刷新のロードマップ作りをサポートする
- バーティカル別営業を5年以上前から開始し、昨年はヘルスケア分野にも拡大。今後更に拡げていく予定
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