決算：YALA 2025Q1

ヤッラー(ティッカー：$YALA)の2025年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要
業績ハイライト
質疑応答ハイライト

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$0.22	$0.02	〇
売上高	$83.88M (YoY +6.5%)	$81.8M	〇
ガイダンス 2025Q2売上高	$79.5M ($76.0M～$83.0M)	$86.9M	×

業績ハイライト

四半期業績概要（2025年Q1）

指標	2025年Q1	2024年Q1	前年同期比
売上高	$83.9百万	$78.7百万	+6.5%
営業利益	$31.2百万	$29.1百万	+7.1%
純利益	$36.4百万	$31.1百万	+17.0%
非GAAP純利益	$39.1百万	$35.3百万	+10.9%
純利益率	43.4%	39.5%	+3.9pt
非GAAP純利益率	46.6%	–	–
月間アクティブユーザー（MAU）	44.6百万	約37.8百万*	+17.9%
*2024年Q1実績値は推定

費用構造の推移

費用項目	2025年Q1	2024年Q1	前年同期比	備考
売上原価	$29.2百万	$28.6百万	+2.2%	決済手数料の増加
売上原価率	34.8%	36.3%	-1.5pt	改善
販売・マーケティング費用	$6.9百万	$8.1百万	-14.3%	インセンティブ報酬の減少
マーケ費用比率	8.3%	10.3%	-2.0pt	効率向上
一般管理費	$8.7百万	$6.6百万	+30.8%	報酬・プロフェッショナルフィー増加
R&D（技術・製品開発費用）	$7.8百万	$6.3百万	+25.0%	人員増に伴う給与増

業績見通し（ガイダンス）

指標	2025年Q2見通し
売上高（予想）	$76百万〜$83百万
純利益率見通し	約40%（持続可能水準）

経営陣コメント要約

CEO Tao Yang氏：
- 売上は前年同期比+6.5%、ガイダンス上限超え。
- 純利益率は前年の39.5%→43.4%へ改善。
- MENA市場の安定性と若年層人口に注目。
- AIモデレーション（画像・テキスト対応）の精度と速度でMENA地域をリード。
- AIによるユーザー行動分析を推進し、効率的な顧客獲得を実現。
President Saifi Ismail氏：
- ラマダン期間（2025年はQ1全体に該当）中にも関わらず、MAUは17.9%増。
- オンラインイベントやYalla Ludoの6周年キャンペーンが好評。
- オフラインイベントも積極実施（ドバイ、イラク等）、政府関係者や業界リーダーとの接点拡大。
CFO Karen Hu氏：
- 売上増と費用効率の改善が利益拡大を牽引。
- キャッシュ及び投資資産合計：$690.9百万（2025年3月末時点）。
- 株主還元として、2025年中の自社株買いを$50百万へ上方修正（前回ガイダンス$28百万）。

質疑応答ハイライト

Q1：純利益率の大幅な改善要因と来期見通し（CICC）

Q：純利益率の改善要因と、次四半期および2025年通年の見通しは？

A（CFO Hu氏）：

売上面では「Yalla Ludo」などのゲームが成長を牽引。
AI活用により、ユーザーのLTV（ライフタイムバリュー）予測精度が向上し、マーケティング費用を大幅削減。
純利益率は約40%の持続可能な水準と想定。

Q2：主力製品（YallaとYalla Ludo）の進捗（Haitong International）

Q： YallaとYalla Ludoの最近の進展は？

A（President Ismail氏）：

Yallaは9周年を迎え、大規模なアプリ内イベントを実施。
UXの向上に向けて、UI/UXデザインの刷新計画あり。
Yalla Ludoは高頻度のトーナメント実施により、オンライン・オフライン双方でブランド強化。

Q3：株主還元方針の継続性（Goldman Sachs）

Q：最近の株価上昇を受け、株主還元方針の継続性は？

A（CEO Tao氏）：

2025年の自社株買い目標を$28百万→$50百万に引き上げ。
2025年に買い戻した株式はすべて「消却」予定。
来四半期も進捗に応じた増額検討あり。

Q4：ミッドコア・ハードコアゲームの展開（CITIC）

Q：ゲーム事業での新作展開状況は？

A（COO Xu氏）：

「Mattie」を含む複数の新作ゲームをQ3にローンチ予定。
MENA以外の海外市場展開も検討中。

Q5：今後のMAU成長戦略（UBS）

Q： MAUの力強い成長をどう継続するか？