決算：UPS 2024Q1

ユナイデッドパーセル サービス(ティッカー：$UPS)の2024年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

第1四半期の業績

• 第1四半期の業績は概ね期待通り
• 通期の連結売上高は920-945億ドル、連結営業利益率は10-10.6%を予想
• 上期は前年比で利益減少、下期は増加の見通し
• 第4四半期にはUSドメスティックの営業利益率10%達成を目指す

USPSの航空貨物事業の獲得

• UPSはUSPSの航空貨物事業の主要プロバイダーになることを発表
• UPSの統合ネットワークと既存の資産を活用し、差別化されたソリューションを提供
• 利益率とEPSに対してプラスの影響があり、USドメスティックの利益率も間接的に恩恵を受ける
• 具体的な影響額は第2四半期終了後に開示予定だが、2026年の目標達成に向けて大きな一歩

生産性向上の取り組み

• ソートの統廃合やオートメーション化を進め、1時間あたり処理個数などの生産性指標が改善
• 安全性も5年間で最高水準。人員の定着率向上も生産性に寄与
• 海外でも立方体当たりの積載効率が過去最高を更新するなど、生産性向上は全社的な取り組み

SMB事業とDAP強化

• 中小企業(SMB)向け事業の割合拡大を目指す。米国では足元で29%、年末には30%超の見通し
• 海外ではSMB比率が62%と高く、デジタルアクセスプログラム(DAP)の展開で更に伸びしろ
• DAPの第1四半期の収益は前年比3%増。一部顧客との契約見直しにより伸び率は鈍化したが、通期で30億ドル超を計画通り見込む

質疑応答ハイライト

USPSの航空貨物事業の獲得

• UPSはUSPSの航空貨物事業の主要プロバイダーになることを発表。UPSの統合ネットワークと既存の資産を活用し、差別化されたソリューションを提供。
• 利益率とEPSに対してプラスの影響があり、USドメスティックの利益率も間接的に恩恵を受ける。
• 具体的な影響額は第2四半期終了後に開示予定だが、2026年の目標達成に向けて大きな一歩。

2024年の見通し

• 第1四半期の業績は概ね期待通り。第2四半期以降、コスト削減や契約更新による利益率改善を見込む。
• 通期の連結売上高は920-945億ドル、連結営業利益率は10-10.6%を予想。
• 上期は前年比で利益減少、下期は増加の見通し。第4四半期にはUSドメスティックの営業利益率10%達成を目指す。

生産性向上の取り組み

• ソートの統廃合やオートメーション化を進め、1時間あたり処理個数などの生産性指標が改善。
• 安全性も5年間で最高水準。人員の定着率向上も生産性に寄与。
• 海外でも立方体当たりの積載効率が過去最高を更新するなど、生産性向上は全社的な取り組み。

SMB事業とDAP強化

• 中小企業(SMB)向け事業の割合拡大を目指す。米国では足元で29%、年末には30%超の見通し。
• 海外ではSMB比率が62%と高く、デジタルアクセスプログラム(DAP)の展開で更に伸びしろ。
• DAPの第1四半期の収益は前年比3%増。一部顧客との契約見直しにより伸び率は鈍化したが、通期で30億ドル超を計画通り見込む。