決算：TTD 2024Q1

トレードデスク(ティッカー：$TTD)の2024年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

	結果	予想	判定
EPS	$0.26	$0.22	〇
売上高	$491M (YoY +28.3%)	$481M	〇
ガイダンス 2024Q2売上高	$575M	$567M	〇

業績ハイライト

業績の概要

• 第1四半期の売上高は前年同期比28%増の4億9100万ドル
• 幅広い地域とチャネルで堅調な成長を達成
• CTVが引き続き最も急成長しているチャネル

プラットフォーム「Kokai」

• 2022年第3四半期にリリースしたKokaiは、AIを活用した予測ツールを含む新機能を今後数四半期で導入予定
• Kokaiではオーディエンスベースの新しい buying approach を導入
• UID2の幅広い利用可能性と一次パーティデータのオンボーディングにより、オープンインターネット全体でターゲットオーディエンスにリーチ可能

パートナーシップの拡大

• Disney Real-time Ad ExchangeとOpenpath技術で直接統合
• 初めてNBCUがオリンピックをプログラマティックに提供し、The Trade Deskと提携
• LG ElectronicsがUID2を採用、VizioとCox Media GroupがOpenpathと接続
• フランスの大手放送局TF1とM6がEUIDを統合
• RokuがThe Trade Deskとのパートナーシップを拡大

今後の見通し

• 2024年第2四半期の売上高は少なくとも5億7500万ドルを見込み、前年同期比約24%の成長
• CTV、海外展開、リテールメディア、Kokai、UID2、米国の選挙サイクルなどの長期的な成長ドライバーに注力
• オープンインターネットの10億ドル規模の広告市場で、当社のシェアを拡大する好機

質疑応答ハイライト

クッキー廃止の延期について

• Googleがクッキー廃止を再度延期したことは予想通りで、Googleにとって戦略的に間違いだと考えている
• この延期により、出版社、特にジャーナリズム関連の企業には若干の猶予ができる
• ただし、クッキー廃止の延期はUID2の採用スピードを遅らせることはないと見ている。CTV事業者はUID2採用で差別化を図っているため

Rokuとのパートナーシップ拡大について

• Rokuチャンネルのプレミアムな在庫にアクセスできるようになることを喜ばしく思う
• Rokuによる当社のUID2採用が見込まれる
• 当社はRokuにとって最も戦略的な需要パートナーの役割を果たすと考えている
• 広告主はThe Trade Deskのプラットフォームを通じて、RokuのACRデータに直接アクセス可能に
• 入札可能な在庫へのアクセスは非常に重要。多くのCTV在庫がまだ固定価格で販売されているが、在庫量の増加に伴い、広告主は選択的になっている

ディズニーとのOpenPathパートナーシップ拡大について

• OpenPathは、大手出版社、特にCTVで直接接続するためのソリューション
• ディズニーのDRAGと直接統合し、オークションの仕組みの可視性を高める
• ディズニーでは最終的に100%の可視性を期待。2027年までに自動化およびアドレス可能な取引の割合を75%まで高める計画

ユーザー生成コンテンツ(UGC)とプレミアムコンテンツの広告について

• UGCの在庫は需要を大幅に上回っており、コンテンツに対する広告の比率は悪化の一途をたどっている
• 多くの広告主が、ブランド安全性の観点からプレミアムコンテンツに移行している
• 当社はインターネットのプレミアム部分のマネタイズに注力。最もプレミアムな広告主を引き付けるのはそこだと考えるため
• ディズニーとの統合のようなプレミアムインターネットのサプライチェーンを効率化することで、プレミアム広告主にとってのアクセス性が高まっている

CTVにおけるフルファネルマーケティングについて

• 当社の28%の業界をリードする成長の一因は、CTVでのフルファネルソリューションを提供できていること
• 広告主は当初、テレビと同じやり方でCTVに予算を移行させる。しかしデータドリブンなアプローチへのニーズが高まっている
• リテールデータの活用により、実店舗で商品をより多く販売することが可能に。広告主にとってより購入側に近いアプローチが可能になる
• データを安全に活用し、効果的にファネル上部と下部のマーケティングを行うことで、効率性が大幅に向上する余地がある

GoogleとFacebookの規制当局の精査が広告予算に与える影響

• GoogleやFacebookから当社にシフトしている広告予算がどの程度あるかは定量化が難しい
• 大手企業の経営陣との会話では、データと資金をGoogleに預けることへのリスク認識が高まっている
• 広告主は自らの未来をコントロールしたいと考えており、当社はパフォーマンスの詳細を開示し、データの所有権を広告主に残すことを約束している
• 規制当局の精査により、広告主はどこに費用をかけるかについてこれまで以上に慎重になっており、当社の成長に寄与していると考えられる

CTVの複雑化に伴うプログラマティック広告の重要性について

• 消費者の選択肢が増え、広告付きの視聴アプリが増加している
• 広告主は複数のアプリ間で広告の頻度をコントロールする必要がある
• オプションの増加とともに、オートメーション化とデータドリブンなアプローチ、IDの持続性がこれまで以上に重要に
• プレミアムな在庫の希少性は解消されつつあるが、メタデータが十分にある在庫や正確なオーディエンスターゲティングは依然として希少
• CTV事業者はプレミアムCPMを得るために、オーディエンスデータを提供することが重要だと認識し始めている