アトラシアン(ティッカー：$TEAM)の2025年度第4四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.98 | $0.85 | 〇 |
| 売上高 | $1.39B (YoY +23%) | $1.36B | 〇 |
| ガイダンス 2026Q1売上高 | $1.399B ($1.395B～$1.403B) | $1.40B | × |
| ガイダンス 通年売上高 | $6.154B | $6.19B | × |
業績ハイライト
通期・Q4業績概要
| 指標 | FY2025実績 | 前年比 | コメント |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 約52億ドル | +20% | 3大変革（AI、エンタープライズ、System of Work）の成果 |
| フリーキャッシュフロー | 約14億ドル | 横ばい | 前年のサーバー/サポート契約回収特需の反動あり |
| Q4フリーキャッシュフロー | 3.6億ドル | ▲13% | 年間契約移行や期末後ろ寄せの影響 |
| RPO（受注残高） | 33億ドル | +38% | 74%が12か月以内認識予定（+29%） |
| クラウドNRR | 120% | – | エンタープライズ向け成長継続 |
| AI利用ユーザー | 230万 | +50% QoQ | トークン使用量は5倍に増加 |
- Q4で100万ドル超ACV契約が過去最高、前年比2倍超
- Teamwork Collectionローンチ3か月で期待超えの採用
- データセンターからクラウドへの移行案件が前年比+60%
- Google CloudとのAI連携パートナーシップ締結
- 主要製品（JIRA, Confluence, JIRA Service Management, Loom）は全社売上成長と同等またはそれ以上の成長
ガイダンス・見通し
| 項目 | FY2026見通し | コメント |
|---|---|---|
| 年間成長率目標 | 2024-2027でCAGR 20% | 長期目標据え置き |
| FY2026 OPマージン | 24% | FY2027には25%以上へ |
| クラウド売上成長の移行寄与 | Mid-Single Digit | 大型DC顧客の移行は時間を要する想定 |
| 投資重点 | AI、エンタープライズ営業、System of Work | 高ROICを維持しつつ成長基盤拡大 |
質疑応答ハイライト
AIと開発者需要への影響
Q（Morgan Stanley）: コード生成AIによる開発者需要減懸念への見解は？
A（CEO）: 現状影響は全く見られない。むしろ非技術部門でのソフト開発者が増え、市場は拡大。AIは開発効率向上→ソフトウェア総量増加→当社ワークフローツール需要増につながる。
フリーキャッシュフロー動向
Q（Jefferies）: FY2025 FCF横ばいの理由とFY2026見通しは？
A（CFO）: 前年の回収特需反動と年間契約移行が影響。長期的には非GAAP営業利益と連動、OPMとの差は500bps程度を想定。
FY2027加速のドライバー
Q（Goldman Sachs）: FY2026後の成長加速要因は？
A: 成長レバーはシート拡張、クロスセル、価格改定、新規顧客。Teamwork Collectionがエンタープライズ+AI+System of Workの交点で牽引。大型自動車メーカー・半導体メーカーなどの全社標準化事例多数。
エンタープライズ営業戦略
Q（William Blair）: FY2026でエンタープライズ加速は実現？
A: 既に100万ドル超顧客多数。営業責任者Brian体制でプロセス改善、パートナー拡大、顧客成功強化。既存Fortune 500顧客の拡大余地は大きい。
非技術部門浸透
Q（Mizuho）: 非技術部門ライセンス拡大戦略は？
A: Teamwork Collectionの幅広い提供、UI改善、LoomやTrelloの活用、Roboによる業務連携強化で非技術部門利用を拡大。
AI製品の収益化
Q（Canaccord）: Robo MAU成長から収益化へのタイムラインは？
A: 現段階では利用促進を優先し、収益寄与は限定的。ただしPremium/Enterprise版移行やシート拡大を通じて間接的に成長寄与。
投資とマージン
Q（KeyBanc）: FY2026の投資優先事項は？
A: AI、エンタープライズ営業、System of Work。営業人員採用は計画以上に進捗。FY2027の25%超OPM目標は維持。
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