決算:SE 2024Q1

決算

シー・リミテッド(ティッカー:$SE)の2024年度第1四半期決算についてまとめます

finviz dynamic chart for SE

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

結果予想判定
EPS-$0.04$0.03×
売上高$3.72B
(YoY +22.7%)
$3.62B

業績ハイライト

全セグメントで堅調な成長と収益性の改善を達成

  • 2024年第1四半期は全セグメントで堅調な成長を実現し、収益性も改善した
  • マクロ環境は依然として厳しいが、この数年で組織がリーン化され、より適応力が高まった
  • 今後も新たな課題はあるが、逆境に立ち向かい、環境変化に素早く適応する自信がついた

Shopeeは過去最高の四半期注文数、GMV、売上を達成

  • 第1四半期の注文総数は前年同期比57%増、GMVは36%増、売上高は33%増
  • 単位経済性も改善し、全体の調整後EBITDAマイナスは2,200万ドルに縮小
  • アジア市場では調整後EBITDAが1,100万ドルのプラスに

SeaMoneyは堅調な成長と収益性を維持

  • 第1四半期のデジタル金融サービス売上高は前年同期比21%増、調整後EBITDAは50%増
  • 消費者・中小企業向けローンのアクティブユーザー数が前年同期比42%増の1,800万人超に
  • 消費者・中小企業向けローン残高は前年同期比29%増、前四半期比5%増の33億ドルに

Garenaは前年同期比でプラスの成長に回復

  • 第1四半期のブッキングスは前年同期比11%増と、プラスの成長に転じた
  • Free Fireが全市場で堅調なパフォーマンスを示し、平均MAUが前年同期比24%増加
  • Free Fireはユーザー規模で世界最大級のモバイルゲームの1つであり続け、新規ユーザー獲得に非常に効果的

質疑応答ハイライト

Shopeeの長期的な競争優位性の構築について

  • Shopeeにとって最も重要なのは、長期的な競争優位性を築くこと
  • 主に3つの分野に注力:
  1. 取引にかかるコストの削減
  2. 商品の価格競争力強化。他のプラットフォームよりも常に安い価格を提供するため、セラーとのタイアップを強化
  3. 配送サービスや返品サービス、カスタマーサポートなどを含む、サービス品質の向上
  • 競合他社の動向については、短期的には市場や商品カテゴリーごとに最適な対応を検討するが、長期的には上記3点での優位性構築に注力することで成長を目指す

ゲーミング事業の第1四半期の好調の要因と今後の見通し

  • 第1四半期のゲーミング事業の好調は、ここ2年の取り組みの結果
  • Free Fireをエバーグリーンなフランチャイズにするという信念のもと、ユーザー体験を重視し、ユーザーのフィードバックをもとにゲームを改良
  • パンデミック後、ゲーマーがゲームプレイを再び楽しむようになるタイミングで、Free Fireが理想的な製品となった
  • 第2四半期も好調が続いており、通年でもFree Fireの二桁成長を見込む

E-commerceの売上とマーケティング費用の削減要因

  • 第1四半期のE-commerceの売上とマーケティング費用の大幅な削減は、ライブストリーミングの収益性改善と、マーケットプレイス全体のパフォーマンス向上の両方が寄与
  • ライブストリーミングの注文割合は前四半期から安定しているが、バスケットサイズは商品カテゴリーミックスと収益性の最適化により増加
  • 物流面でのコスト削減も、ファンダメンタルズの改善に寄与
  • 今後もSPXでの自社配送割合を高めていく方針。自社配送のコスト per オーダーは外部業者よりも低いため、自社配送割合を高めることが収益性改善につながる

広告収入の伸びしろについて

  • 中国や米国など他国の大手プレイヤーと比較すると、Shopeeの広告収入はまだ数%ポイント低い水準にある
  • 広告収入を高める施策として以下の3点に取り組む:
  1. セラーの広告利用を促進。セラー向けに使いやすい広告ツールを提供し、広告を出稿するSKUプールを拡大
  2. 技術を活用し、広告の効率性を高める。コンバージョン率を上げることで、ユーザーに提供する広告を増やせる
  3. オーガニック流入と広告流入のバランスを最適化。コンバージョン率とSKUプール、アプリ内のシナリオに応じて、動的に広告ロードを調整
  • 上記の取り組みにより、今後数四半期で広告収入の大幅な増加を見込む

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