決算：RDDT 2024Q1

レディット(ティッカー：$RDDT)の2024年度第1四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

ユーザー成長

• 2024年Q1のユーザー数は前年同期比37%増の8,270万人
• 1日あたりのアクティブユーザー数は8,000万人以上、週間アクティブユーザー数は3億人以上
• ログインユーザー、非ログインユーザー、米国内外の全てのユーザーセグメントで成長
• 最近の製品改善により、ユーザーリテンションと成長が向上

収益成長

• 2024年Q1の総収益は前年同期比48%増の2億4,300万ドル
• 広告収益は前年同期比39%増の2億2,300万ドル
• その他の収益は前年同期比454%増の2,000万ドル。主にデータライセンス契約によるもの
• 米国の収益は前年同期比53%増、国際収益は30%増

収益性

• 2024年Q1は調整後EBITDAが黒字に転換。前年同期からの大幅な改善
• 総収益が調整後総コストの5倍の速さで成長
• 売上総利益率は88.6%と前年同期比5ポイント改善
• 設備投資は約300万ドルで総収益の1%強と軽微
• フリーキャッシュフローは2,900万ドルのプラスに

質疑応答ハイライト

ユーザー成長の持続可能性について

• ユーザー成長の主な要因は、製品のパフォーマンスと品質の向上によるリテンションの改善
• ウェブパフォーマンスの改善により、Googleからの流入増加。特に非ログインユーザーの増加に寄与
• ログインユーザーは前年同期比27%増加。サインアップとオンボーディングの効率化、ホームフィードのレコメンデーション改善などにより成長
• 過去1年間で毎月200万人のペースでユーザー数が増加しており、製品改善の効果が一時的なものではないことを示唆
• 今後は機械翻訳による非英語圏でのユーザー拡大を見込む

2024年後半の広告市場見通しについて

• 2024年Q1は広告市場が好調で、前年同期の低い伸び率による比較容易な状況もあった
• 2024年後半の見通しは不透明。米国大統領選挙による広告キャンペーンへの影響や、インフレ、地政学的リスクなどに注視が必要
• ただし、広告主の業種やチャネルの多様化、パフォーマンス広告の効率化など、戦略は順調に進捗しており、後半に向けて手応えを感じている

Googleとのデータパートナーシップと検索トラフィックについて

• Googleとのデータトレーニング契約は、Googleからのトラフィック増加とは無関係
• Googleからのトラフィック増加は主にRedditのウェブパフォーマンス改善によるもの。表示速度が2倍以上になったことでクロールが促進された
• Googleの検索アルゴリズムは年に2回程度変更されるが、プラスに働くこともマイナスに働くこともある
• AIの発展により、Redditのようなユーザー生成コンテンツの価値が高まっていると考えられる

投資配分の優先順位について

• 最優先は、Redditのコアであるコミュニティとコンバセーションのプラットフォーム、およびその広告ビジネス。大きな成長の余地がある
• 次に、ユーザーエコノミー、デベロッパープラットフォーム、オンプラットフォーム検索など、プラットフォームの拡張と新たなマネタイズ手法の開発
• 投資配分は、コアビジネスに70%、新規事業に20%、探索的な取り組みに10%程度
• 機械翻訳など、Redditの国際展開を加速させる取り組みにも注力