パランティア(ティッカー：$PLTR)の2025年度第2四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.16 | $0.14 | 〇 |
| 売上高 | $1.0B (YoY +47.5%) | $939.47M | 〇 |
| ガイダンス 2025Q3売上高 | $1.085B ($1.083B～$1.087B) | $981.99M | 〇 |
| ガイダンス 通年売上高 | $4.146B ($4.142B～$4.150B) | $3.90B | 〇 |
業績ハイライト
全体業績（Q2 2025）
| 項目 | 実績 | 前年比 | 前四半期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 10.04億ドル | +48% | +14% |
| 米国売上 | 7.33億ドル | +68% | +17% |
| 営業利益（GAAP） | 2.69億ドル | – | – |
| 営業利益率（GAAP） | 27% | – | – |
| 調整後営業利益 | 4.64億ドル | – | – |
| 調整後営業利益率 | 46% | +300bps（予想超過） | – |
| 純利益（GAAP） | 3.27億ドル | – | – |
| EPS（GAAP） | $0.13 | – | – |
| EPS（調整後） | $0.16 | – | – |
| 調整後フリーキャッシュフロー | 5.69億ドル | FCFマージン：57% | – |
| Rule of 40スコア | 94 | +11pt QoQ | 8四半期連続増加 |
| 顧客数 | 849社 | +43% | +10% |
| Top20顧客の平均売上（12か月間） | 7,500万ドル | +30% | – |
| 総残存契約価値（Total Remaining Deal Value） | 71億ドル | +65% | +20% |
| RPO（残存履行義務） | 24億ドル | +77% | +27% |
商業セグメント業績
| 項目 | 実績 | 前年比 | 前四半期比 |
|---|---|---|---|
| 商業売上 | 4.51億ドル | +47% | +14% |
| 米国商業売上 | 3.06億ドル | +93% | +20% |
| 国際商業売上 | 1.44億ドル | ▲3% | +2% |
| 商業TCV契約総額 | 11億ドル | +185% | – |
| 米国商業TCV契約総額 | 8.43億ドル | +222% | – |
| 米国商業顧客数 | 485社 | +64% | +12% |
| 過去12ヶ月の米国商業TCV契約総額 | 28億ドル | +141% | – |
| 米国商業残存契約価値 | – | +145% | +20% |
✅ ポジティブハイライト：
- 米国商業成長率：93% YoY（極めて高水準）
- 米国商業比率：Q2売上の31%（前年同期：23%）
- 顧客拡大とクロスセル成功が顕著（契約単価の上昇）
政府セグメント業績
| 項目 | 実績 | 前年比 | 前四半期比 |
|---|---|---|---|
| 政府売上 | 5.53億ドル | +49% | +14% |
| 米国政府売上 | 4.26億ドル | +53% | +14% |
| 国際政府売上 | 1.27億ドル | +37% | +11% |
✅ 主要契約実績：
- 米陸軍との10年契約（総額最大100億ドル、75契約を統合）
- U.S. Space Force：2.18億ドルの発注
- Maven Smart System契約上限：7.95億ドル増額
- Maven利用回数：2月以降で再度倍増
TCV/ACV・契約規模
| 指標 | 実績 |
|---|---|
| TCV（総契約価値） | 23億ドル（過去最高） |
| ACV（年間契約価値） | 6.84億ドル |
| 1,000万ドル超契約 | 42件 |
| 500万ドル超契約 | 66件 |
| 100万ドル超契約 | 157件 |
| Net Dollar Retention | 128%（前期比+400bps） |
ガイダンス（見通し）
Q3 2025 見通し
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 売上高 | 10.83億～10.87億ドル |
| QoQ成長率 | +8%以上（過去最高のQoQガイド） |
| 調整後営業利益 | 4.93億～4.97億ドル |
通期2025 見通し（上方修正）
| 指標 | ガイダンス | 前回比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 41.42～41.50億ドル | +9ポイント上方修正 |
| YoY成長率 | +45% | – |
| 米国商業売上 | 13.02億ドル以上 | YoY +85% |
| 調整後営業利益 | 19.12億～19.20億ドル | – |
| 調整後FCF | 18億～20億ドル | – |
| Rule of 40（通期） | 91% | – |
質疑応答ハイライト
AIの現場導入による影響
Q（個人投資家）： LLMを超えて、Palantirはどのようにして現場労働者や意思決定者にAIを提供しているのか？
A（Shyam Sankar）：
- 「AIがアメリカの労働者にスーパーパワーを与えている」
- ICU看護師や工場労働者が、より迅速な判断・作業に集中可能
- PanasonicのEVバッテリー製造では、AIで現場技術をトレーニング
- American Tech Fellowship を通じ、ブルーカラー人材のAI利活用促進
セールスフォースなしでの急成長について
Q（Dan Ives, Wedbush）： 直販セールスフォースがない中での成長戦略は？
A（Alex Karp）：
- 「我々は価値創出を中心としたモデルに徹している」
- 口コミと顧客紹介が主な成長原動力
- 商談時点で既に高い信頼性と価値の期待がある
- ただし、小規模で効率的な営業体制は存在し今後も維持
- 「我々のプロダクトと文化こそが最強の営業」
ホワイトハウスのAI戦略と人材確保
Q（Mariana, BofA）： AI国家戦略の中でPalantirが注目している点、人材争奪の中で優位に立つ方法は？
A（Shyam Sankar）：
- AI活用の推進を政府が明確に支持、「実行フェーズ」への移行が加速
- 価値ある課題へのアクセスが人材を惹きつけている
A（Karp）：
- Palantirは「出身大学や学歴を問わない新たなクレデンシャル（資格）」を提供
- 入社から数ヶ月で本質的な課題に取り組む環境が魅力
- 「Palantir出身」は業界で最高の実績証明
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