パランティア(ティッカー：$PLTR)の2025年度第1四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.13 | $0.13 | 〇 |
| 売上高 | $883.85M (YoY +39.3%) | $862.13M | 〇 |
| ガイダンス 2025Q1売上高 | $936M ($934M～$938M) | $899.12M | 〇 |
| ガイダンス 通年売上高 | $3.896B ($3.890B～$3.902B) | $3.75B | 〇 |
📊 業績ハイライト
売上・成長率・利益の概要
| 指標 | 数値 | 前年同期比 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $884M | +39% | +7% |
| 米国売上 | $628M | +55% | +13% |
| 商業部門売上 | $397M | +33% | +7% |
| 米国商業売上 | $255M | +71% | +19% |
| 政府部門売上 | $487M | +45% | +7% |
| 米国政府売上 | $373M | +45% | +9% |
| 国際商業売上 | $141M | -5% | -11% |
- 調整後営業利益：$391M（営業利益率：44%、前年同期比+800bps）
- GAAP営業利益：$176M（利益率20%）
- GAAP純利益：$214M（利益率24%）
- 1株当たり利益：GAAP $0.08 / 非GAAP $0.13
- 調整後フリーキャッシュフロー：$370M（マージン42%）
- 営業キャッシュフロー：$310M（マージン35%）
顧客関連指標
| 指標 | 数値 | 前年同期比 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 顧客数 | 769社 | +39% | +8% |
| 米国商業顧客数 | 432社 | +65% | +13% |
| 上位20社平均売上（TTM） | $70M | +26% | 不明 |
- 米国商業TCV：$810M（前年比+183%）
- 商業TCV全体：$930M（前年比+84%）
- 政府部門TCV：$1.5B（前年比+66%）
- 全体残存契約価値：$5.97B（前年比+45%、前期比+10%）
- 残存履行義務（RPO）：$1.9B（前年比+46%、前期比+10%）
- ネット・ドル・リテンション：124%（前期比+4ポイント）
収益性・成長性の指標（Rule of 40）
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| Rule of 40 スコア | 83（Q1 2025） |
| 前期比 | +2ポイント（Q4 2024：81） |
| 通期見通し | 80（FY2025ガイダンス） |
ガイダンス（2025年度）
| 項目 | ガイダンス | 備考 |
|---|---|---|
| Q2売上高 | $934M – $938M | 前年同期比未記載 |
| Q2調整後営業利益 | $401M – $405M | – |
| 通期売上高 | $3.89B – $3.902B | 前年比+36%（中央値） |
| 米国商業売上見通し | $1.178B超 | 前年比+68%以上 |
| 調整後営業利益（通期） | $1.711B – $1.723B | – |
| 調整後フリーキャッシュフロー（通期） | $1.6B – $1.8B | – |
経営陣コメント（要約）
- Ryan Taylor（CRO）：
- 「米国商業部門は年率$1B超のランレートに到達、成長は驚異的」
- 「AI導入による即効性のある成果が顧客の信頼を獲得」
- 「大規模契約件数倍増（$1M以上の契約）」
- Shyam Sankar（CTO）：
- 「LLMの性能は収束、差別化は“AI需要”側（Ontology）の制御にある」
- 「AIPは企業の自律化を支えるプラットフォームへ進化」
- David Glazer（CFO）：
- 「売上・利益ともに上振れ。Rule of 40のスコアも過去最高水準」
- 「支出はテクニカル人材採用とAIP投資によるが、利益水準は維持」
- Alex Karp（CEO）：
- 「かつての“変わり者企業”が今や最前線」
- 「米国の再工業化が我々のソフトウェア上で進行」
- 「“実証された価値創造”が我々の強み」
❓質疑応答ハイライト
Q1：競争激化の中でPalantirのAI競争優位性をどう維持するか？
回答（Shyam Sankar）：
- 本質はOntology（オントロジー）によるAI需要側の制御。
- AIPはLLMの力をビジネス価値に変換するプラットフォーム。
- AIと人間の混成チームによる現場主導の運用に強みがある。
Q2：米政府の支出削減や国防予算への影響について
回答（Shyam Sankar / Alex Karp）：
- 「本質的に健全な動き」。無駄なプロジェクトが淘汰されることで、本当に価値を提供できるプレイヤーが評価される。
- Palantirは「プレッシャー下で真価を発揮する」。透明性と効果検証が必須な環境では我々が有利。
Q3：米国国防分野での予算再配分による市場シェア拡大の可能性は？
回答（Alex Karp）：
- 圧力や“メリトクラシー（実力主義）”が働く環境下でPalantirの導入が加速。
- 「もはや我々は“棚の肥やし（Shelfware）”を許容しない。導入したら使わせる。結果を出させる」
Q4：欧州防衛需要とWarp Speedの展開可能性は？
回答（Shyam Sankar / Alex Karp）：
- 欧州ではAI理解がまだ不十分。だが“恐怖”や“緊迫感”がある国では前向きな兆しも。
- Warp Speedは米国の再工業化で成功しており、同様の概念は欧州にも展開可能。
- ただし、現時点では欧州以外（米国中心）での成長が戦略の主軸。
Q5：Titanのようなハードウェア領域での今後の機会は？
回答（Shyam Sankar）：
- “ソフトウェアからハードウェアを逆算”する考え方が今後主流に。
- 「まず“キッチン”（機能）を作り、後から“家”（ハード）を構築する」が現代流。
- ソフトウェア主導の設計思想がPalantirの新たな武器に。
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