決算：MMYT 2024Q4

メイクマイトリップ(ティッカー：$MNDY)の2024年第4四半期決算についてまとめます

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

全体業績

• グロスブッキング: 前年同期比26.8%成長（一定為替レート）
• 調整後営業利益: 四半期過去最高の4600万ドル（前年同期比38%増）
• 調整後営業利益率: グロスブッキングの1.76%（前年同期1.6%、上期1.65%）

航空券事業

• グロスブッキング: 15億ドル（前年同期比23.1%増、一定為替レート）
• 調整後マージン: 9380万ドル（前年同期比20%増、一定為替レート）
• 国内航空市場シェア: 30%以上を維持
• 国際線航空券収益は業界成長率を上回る成長

ホテル・パッケージ事業

• グロスブッキング: 6億8150万ドル（前年同期比23.4%増、一定為替レート）
• 調整後マージン: 1億2190万ドル（前年同期比24.9%増、一定為替レート）
• 宿泊施設提供都市数: 1850都市以上（前年同期1750都市）
• 国際ホテル事業構成比: 19%（前年同期14.8%）

バス事業

• グロスブッキング: 3億2890万ドル（前年同期比23.6%増、一定為替レート）
• 調整後マージン: 3500万ドル（前年同期比31.3%増、一定為替レート）

その他事業

• ホームステイ: 920以上の目的地で21,500以上の物件を販売
• 法人出張事業(myBiz): アクティブ顧客64,000社以上（前年同期56,000社）
• 大手法人向けQuest2Travel: アクティブ顧客493社（前年同期334社）

質疑応答ハイライト

航空券事業の見通し

• エンジン問題による供給制約は1-2四半期での解決を期待
• 新規供給は徐々に改善するも、既存機材の地上待機問題は継続
• 年初想定比で供給は10-15%程度の遅れ
• テイクレートの低下は季節性による平均販売価格の上昇（約13%）が主因

利益率の見通し

• Q3は季節的に最も良い四半期であり、通年の指標とはならない
• 調整後営業利益率1.8-2.0%を目標

成長持続性

• マクロ環境の変化（消費パターンの変化、経済成長の鈍化等）が成長率に影響する可能性
• 業界成長率を上回る成長は継続可能と認識
• 新規顧客獲得は四半期1.5-2.5百万人のペースを維持

競争環境

• インディゴ航空による直販強化の影響は限定的
• 仲介業者向け市場に注力し、シェアを維持・拡大
• OTA間の競争は安定的、国際線・ホテルは世界的OTAとの競合が中心
• マルチチャネル戦略により新規顧客獲得を継続