マクドナルド(ティッカー：$MCD)の2025年度第2四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $3.19 | $3.15 | 〇 |
| 売上高 | $6.84B (YoY +5%) | $6.70B | 〇 |
📊 業績ハイライト
🌎 グローバル業績概要
| 指標 | 実績 | 前年同期比（恒常為替ベース） |
|---|---|---|
| システム全体売上成長率 | +6%以上 | +6%以上 |
| グローバル既存店売上成長率 | +3.8% | 前四半期から加速 |
| 調整後EPS | $3.19 | +5%（恒常為替ベース） |
| 上半期調整後営業利益率 | 約47% | 安定的に高水準 |
| レストランマージン | 約40億ドル | +5%増加（主にフランチャイズによる） |
| 為替影響によるEPS追い風 | 約$0.15 | 従来予想の$0.05から上方修正 |
コメント： CEOクリス氏は「困難な業界環境にもかかわらず、我々の価値提供、価格帯、マーケティング施策が結果に結びついている」と強調。
🇺🇸 米国事業
| 指標 | 実績 | コメント |
|---|---|---|
| 既存店売上成長率 | +2.5% | 競合を上回る成長 |
| ゲストカウント | 競合を上回る | ただし低所得層の来店は2桁減少 |
| 主なバリュープロモーション | $5ミール、McValue、Buy 1 Add 1 for $1 | 価格訴求に成功 |
| 新製品 | スナックラップ（$2.99） | 好調。年末まで広告継続決定 |
ポジティブ要素：
- ロイヤルティ会員は購入頻度が10.5回→26回に倍増
- Snack WrapやMcCrispy Stripsなど新商品が好評
- 「Ready on Arrival」機能で待ち時間50%以上短縮
ネガティブ要素：
- 低所得層の来店数が前年比で2桁減
- 朝食時間帯の来店数は業界全体で最も弱く、対策が急務
🌍 IOM（国際直営市場）
| 地域 | 既存店売上成長率 | 主な施策と成果 |
|---|---|---|
| 全体 | +4% | 全市場がプラス成長 |
| ドイツ | 非開示（成長） | EDAPメニュー＋Chicken Big Macで市場シェア拡大 |
| フランス | 非開示（成長） | EDAP＋Big Arch投入で満足度・価値認知向上 |
| 英国 | 非開示（改善） | Big Arch導入、回復基調だが完全な回復には時間要す |
| オーストラリア | 非開示（成長） | Hot Honey ChickenとMcWings導入でシェア拡大 |
価値訴求の成果：
- EDAP（Everyday Affordable Price）メニューが好調
- フランチャイズは高インフレ下でも価格転嫁を抑制し、バリュー重視
🌏 IDL（国際ライセンス市場）
| 地域 | 既存店売上成長率 | コメント |
|---|---|---|
| 全体 | +5.5%以上 | 日本主導、全地域でプラス成長 |
| 中国 | 非開示（成長） | Chicken商品強化で市場シェア拡大 |
| 開店数見通し | 約1,000店舗（中国） | 全体で1,600店舗超の開業計画中 |
🐔 製品別成長戦略（ビーフ／チキン／飲料）
- チキン：全世界でビーフよりも大きく速く成長中。2026年末までに市場シェアを100bps拡大目標。
- ビーフ：Best Burger展開を進行中。80市場以上で導入済、2026年までに全市場へ。
- 飲料：
- CosMc’sからの学習をベースに米国500店舗で拡張テスト開始。
- コールドブリュー、クラフトソーダ、エナジードリンクなど新展開。
- 高収益カテゴリとして拡大意向あり。
📡 デジタル・テクノロジー進展
| 領域 | 主な施策 | 進捗状況 |
|---|---|---|
| ロイヤルティ | 2027年末までに90日間アクティブ会員2.5億人 | 現在1.85億人、60市場展開済み |
| Ready on Arrival | ジオフェンス技術で調理タイミング最適化 | 米国を含む主要6市場中5市場で導入 |
| 店舗IT | Googleと連携したEdge Computing | 数百店舗で導入開始。IoT/AIの基盤 |
| 社内DX | 財務・人事のグローバル統合システム | 第1波・第2波の導入完了 |
❓ 質疑応答ハイライト
🔍 米国のバリュー評価と改善策（David Palmer）
Q： 米国での消費者のバリュー評価は改善しているか？Snack WrapやMcValueの影響は？
A（Chris）：
- ロイヤルティ会員ではバリュー評価は非常に高い（訪問回数が2倍以上に）
- McValueや$5 Meal Dealも機能しているが、全体の50%に留まる
- 残り50%の非ロイヤルティ／非バリューユーザー層では「コンボミールが$10以上」という価格がネガティブな認識を生んでいる
- 課題はコアメニュー価格そのもの
📉 米国売上トレンドと今後（Dennis Geiger）
Q： Snack Wrapなどによる改善が見られるが、今後の売上トレンドは？
A（Ian）：
- QSR業界全体のトラフィックは依然として減少傾向
- 高所得層は増加、中間層は微増、低所得層は2桁減
- しかし年後半に向けてマーケティング・メニュー施策が強化される予定
- Q3は昨年の$5 Meal Deal導入効果との比較で難易度は高いが、自信あり
🌍 IOMの力強さの要因（David Tarantino）
Q： IOMの好調要因は？一過性か構造的か？
A（Ian）：
- EDAPメニューとエントリーミールの導入により、バリュー認知と満足度が大幅改善
- ドイツ・フランス・豪州などでマーケティング・商品・価値が「三拍子」揃った成功事例多数
- 高インフレ下でも価格転嫁を抑制したフランチャイズの協力が奏功
⚙️ 技術投資の成果指標（Brian Harbour）
Q： テクノロジー投資の評価はどう行うか？
A（Chris）：
- 消費者プラットフォーム：ロイヤルティ会員増で頻度増が成果
- 店舗プラットフォーム：Ready on Arrival導入で待ち時間短縮、満足度向上
- 社内システム：統合財務・HRシステムで効率化＋コスト削減期待
- 今は投資フェーズ（2025～26年）、成果は2027年以降に本格化
🧋 飲料カテゴリの拡大戦略（複数質問）
Q（Jon, Andrew等）：
- 新飲料の狙いと価値訴求との関係は？
- 全米展開までの時間軸は？
A（Chris）：
- 飲料は成長性・利益率ともに高い戦略的カテゴリ
- 消費者は「カスタマイズよりも提案されたレシピを微調整」が好み
- 一部はバリューメニューに組み込むが、高収益商品のフルマージン販売が主軸
- テストで良好な反応が得られれば即座に全国展開へスケール予定
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