決算：INTC 2023Q4

Intel(ティッカー：$INTC)の2023年第4四半期決算についてまとめます。

決算概要

アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。

業績ハイライト

業績

• 第3四半期の売上高は142億ドルで、ガイダンスの上限を上回り、前四半期比9%増加
• EPS（1株当たり利益）は0.41ドルで、ガイダンスを0.21ドル上回った
• 営業キャッシュ・フローは58億ドルで、前四半期比30億ドル増加

製造プロセスの進捗

• Intel 7プロセスは量産中で、すでに1億5000万ユニット以上を出荷
• Intel 4プロセスでMeteor Lakeの初期出荷を開始
• Intel 3プロセスは年内に製造準備完了予定
• Intel 20Aプロセスは2024年上半期に製造準備完了予定
• Intel 18Aプロセスは2024年下半期に製造準備完了予定で、PDK 0.9をリリース

ファウンドリービジネス

• 大手顧客がIntel 18Aプロセスと3プロセスを採用
• 2社の新規Intel 18A顧客を獲得
• シノプシスとの戦略的提携を拡大し、Intel 3と18A向けのIPを提供
• 先端パッケージング事業で2社の顧客デザインを受注、6社と交渉中

AI（人工知能）への取り組み

• AI推論向けのXeonプロセッサ、OpenVINOソフトウェア、Gaudi AIアクセラレータを提供
• デルがXeonとGaudiを組み合わせたAIシステムを発表
• Stability.aiと共同で大規模なAIスーパーコンピュータを構築中
• Gaudiのパイプラインが過去90日間で倍増

質疑応答ハイライト

粗利率について

• 第3四半期の粗利率は45.8%で、ガイダンスを280ベーシスポイント上回った
• 売上増加、平均販売価格の上昇、以前に引当金を計上した在庫の売却が寄与
• 内部ファウンドリーモデルによるコスト削減効果も期待
• 長期的には60%の粗利率達成を目指す

ファウンドリービジネスの進捗について

• 第3四半期に2社の新規Intel 18A顧客を獲得し、計3社に
• 18AのPDK 0.9リリースにより、発明フェーズが完了し、製品化フェーズに移行
• AIチップ企業から先端パッケージング技術への関心が急増
• 第3四半期に2社の先端パッケージング顧客を獲得、6社と交渉中
• シノプシスとの提携拡大、アームとの関係、タワーセミコンダクターとの協業など、ビジネスが好調

DCG（データセンター事業）のASP（平均販売価格）と収益性について

• 第3四半期はXeonのASPが過去最高を記録
• 新製品への移行とハイエンド製品へのシフトがASP上昇に寄与
• プロセスリーダーシップの確立、製品ロードマップの改善、内部ファウンドリーモデルによるコスト削減で収益性改善を目指す
• 長期的には業界標準レベルの営業利益率達成を目指す

減価償却費の影響について

• 第3四半期は減価償却費が大幅に改善し、粗利率の押し上げ要因に
• 第4四半期も若干の改善を見込む
• ただし、在庫に含まれる過去の減価償却費の影響が残るため、完全な解消は来年以降になる見通し

イスラエルの製造拠点への影響について

• イスラエルは約50年前からの拠点で、Intel 7プロセスの製造を担当
• 現地の混乱にもかかわらず、従業員は強靭で、コミットメントを守り、業績を上げている
• 地政学リスクへの対応として、Intel 7の生産を他の2拠点でも行うなど、サプライチェーンの強靭化を図っている

DGCのCPU需要の見通しについて

• 直近はAIインフラ向けの設備投資増加により、データセンター向けCPUからアクセラレータへの一時的なシフトが見られた
• 長期的には、AIモデルの推論ワークロードの増加によって、XeonによるCPU需要の回復を見込む
• Xeonは第4世代で業界をリードする推論性能を実現しており、将来のロードマップでさらに性能が向上する見通し
• DellがXeonとGaudiを組み合わせたシステムを発表するなど、エコシステムからの支持も拡大