HP(ティッカー：$HP)の2024年度第4四半期決算についてまとめます
決算概要
アナリスト予想平均と結果の比較をまとめます。
| 結果 | 予想 | 判定 | |
|---|---|---|---|
| EPS | $0.93 | $0.93 | 〇 |
| 売上高 | $14.06B (YoY +1.7%) | $14.0B | 〇 |
| ガイダンス 2025Q1EPS | $0.73 ($0.70～$0.76) | $0.86 | × |
| ガイダンス 2025Q1売上高 | $3.60B ($3.45B～$3.75B) | $3.60B | × |
業績ハイライト
第4四半期の主要な成果
- 売上高は前年比2%増加、2四半期連続のプラス成長
- Personal SystemsとPrint事業の両方が堅調な進展を示す
- 非GAAPベースのEPSは3%増の0.93ドルを達成
Personal Systems事業の状況
- 前年比2%の売上成長、主に法人向けが牽引
- 法人向けは売上5%増、出荷台数4%増
- AI PC出荷台数は全体の15%を占める
Print事業の状況
- 売上高は前年比1%増加(2021年度以来初の成長)
- サプライ品と産業用グラフィックスが好調
- 営業利益率は19.6%と目標レンジの上限を上回る
2025年度の見通し
- PC市場は2024年度より高い成長率を予想
- Print市場は低単位の減少を予想
- 非GAAPベースのEPSは3.45-3.75ドルを予想
質疑応答ハイライト
AI PCの展望について
- 2025年度にはAI PC出荷台数を全体の約25%まで拡大予定
- NPU性能40 TOPS以上の次世代AI PCに注力
- ASPは40-60%上昇、カテゴリー全体で5-10%の影響を見込む
印刷事業の収益性について
- 営業利益率16-19%のレンジを維持
- Big Tank製品へのシフトや購読型ビジネスの成長により収益性を確保
- 必要に応じて戦略的な投資の余地を確保
コモディティコストの影響
- 2025年度上期まで圧力が継続する見込み
- 価格改定や低コストコンポーネントの採用により対応
- 下期には影響が緩和される見通し
Windows更新サイクルの影響
- 2025年秋のサポート終了に向けて需要加速を予想
- 特に2025年度後半に商用需要の増加を見込む
- 過去のサイクルと比べて更新が遅いため、機会が大きい
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